マック、上場以来最高の営業利益

マック、無料コーヒー大当たり　上場以来最高の営業利益叩き出す
MONEYzine
2009年11月6日(金)10時0分配信

今週2日に日本マクドナルドが発表した2009年1～9月期の連結決算は、「無料コーヒー」キャンペーンなどの効果で営業利益が上場以来最高を記録した。

　今週2日に日本マクドナルドホールディングスが発表した2009年1～9月期の連結決算は、経常利益が前年同期比25％増の169億円、営業利益は同23.9％増の176億円と、01年の上場以来最高になった。

　好調の要因は、業界の常識を打ち破った「無料コーヒー」キャンペーンだった。朝の時間帯にコーヒー1杯を無料で提供するキャンペーンを開始し話題を集めると、全国約2200店で実施を拡大させ、キャンペーンの時間帯を地域によって午後6～7時に変更するなど利用者の拡大を図った。

　このキャンペーンが節約志向の消費者を囲い込むことに成功すると、店を訪れた客に対し「ビッグマック」など定番商品の購入を促進し、販売増につながった。また期間限定で日本のオリジナル商品を次々に投入するキャンペーンや昨年末に発売した巨大ハンバーガーなどの効果もあり、全店売上高が同3.3％増と好調に推移した。

　営業利益が01年の上場以来最高になったのは売上高の増加もあるが、前期に行ったようなテレビ番組協賛など費用のかさむ販促を抑えたことで、販管費が減少したのが大きい。また商品提供までの時間短縮の訓練など、店員教育も地道に強化を続けていることが売上高人件費率の改善にもつながっている。

　同社はエスプレッソをベースにしたカフェラテなどコーヒーの新商品7種類を21日から順次発売するが、無料コーヒーキャンペーンの成功を受けて、カフェラテを無料で配布する新キャンペーンなども実施予定だという。この新キャンペーンはスターバックスコーヒージャパンなどコーヒーチェーンにとっては脅威となりそうだ。

日経朝刊2009年11月2日16面

　日経朝刊2009年11月2日16面、景気指標、09年度経済財政白書は相対的貧困率と失業率の関係を分析しているとのこと。

日経朝刊2009年11月2日17面

　日経朝刊2009年11月2日17面。若田部昌澄『「温暖化」で経済学的議論』。「環境クズネッツ曲線」と「ポーター仮説」について。

ICT Innovation and Jobs [very shaky]

My wild imagination is not special. Economic recovery, if any, would be of jobless nature because of ICT innovation. First of all, some news: "U.S. Heads For Third Straight Jobless Recovery" from NPR.  Let me quote some.

The idea of a jobless recovery seemed strange to economists at first.

After most every modern recession, once the economy began expanding and gross domestic product rose again, employers began adding jobs a few months later.

Then came the recession of 1990-91. As that downturn ended, says economist Erica Groshen, statistics from the labor market didn't make sense. The economy was growing, but the jobs weren't coming back. "The real question was, 'Well, is some of the data wrong in some way?' " remembers Groshen, who works at the Federal Reserve Bank of New York.

Sure enough, the data back then were correct. Unemployment continued to rise for another year after the economy stopped shrinking. The same pattern appeared after the recession of 2001.

Groshen asked the library to research the phenomenon. That led to an unsettling find: The first documented use of "jobless recovery" appears in The New York Times in the mid-1930s, in the Great Depression.

A Shifting Landscape

Faced with recessions in decades past, Groshen says, employers typically waited for better times and then called people back to work. In the two recessions after 1990, the labor market seems to have undergone a structural shift.

"In the more recent recessions, it seems that we have more employers using this as an opportunity to change what they are doing in a more basic way," she says. "They are closing inefficient facilities. They are culling their workforce. They are changing their production process."

That meant businesses became more efficient, which explained the economic growth. It also meant the workers had to find different jobs, a process that takes time. Those two factors combine for a jobless recovery.

Well, so there is some pararell going on.  In the Great Depression, there is communication innovation like mail and telegraph.  Some even called it the Victorian internet.  Now, there is communication innovation called internet. 

The revolution in communication technology could have a mixed result, as Garicano argued in a number of papers.  Garicano and others argue that there is a distinct difference in information technology and communication technology.  The examples of the former are CAM/CAD and economic planning tools.  I would say MS-Excel fairly represents this type of technology.  Garicano and others argue that this type of technology "empower" the holders of the technology, and push for decentralization. 

In the case of communication technology, the story is different.  This technology is represented by internet, email, (and MS-Word, I would say).  This type of technology facilitates centralization, Garicano and others argue.  Garicano and others argue that this type of techonology helped to create big corporations in early 20 centuries. 

Let me simplify this argument.  MS-Word is a tool for employment, while MS-Excel is a tool for self-employment.  If you want to be your own boss, you should have some analytical capability.  If you want to be employed, you need to be fluent in communication tools.  We all know that cellular phones are "part-time employment tools" for employers.  If you want to employ others or yourself, you need an analytical skill.

Garicano and Rossi-Hansberg argue that progress in communication technology give some extra life to big corporations.  However, the big corporations don't grow much, so less job opportunities for the whole society. 

Gondo in Ohtsuka and Kurosaki eds. found there is a substantial gap between progress in education and economic growth.  He attributed it to "threshold" effect.  You need a critical mass to make a change.  However, casual reading of the life of bureaucrats in Edo period reminds us that communication skills are very high among Edo bureaucrats.  Perhaps, the important message is that literacy is the aggregate of both information technology (numeracy and chart/graph analysis) and communication technology (reading and writing).  The holder of information technology survives Edo period into Meigji era, as vividly Isoda described.  As Garicano and others argued, what matters for development is not how many units of labor are used, but how these units are organized, and how this changes over time.  ICT matters a lot to economic growth in a peculiar way.

"Girls and boys, learn MS-Word and other internet tools to be employed, and learn MS-Excel and other analytical tools to employ yourself."

If you are analytical already, what would be the next step in self-training?  Perhaps, your next goal is adequate multitasking.  Current information technology which is "asynchronous" allows you to do multitask.  Excessive multitasking do harm on you, so you have to control yourself.  But, your productivity goes up relying on others for routine or soon-to-be-routine work.

PISA 2009 study is shocking regarding the graph-plotting skill.  The analytical skill of future Japanese could be very low.

地頭トレーニングが必要な人々

＜新型インフルエンザ＞医療従事者、ワクチン希望２３０万人　事務員加わり想定の倍超す毎日新聞2009年10月23日（金）13:00

Inflation/Deflation Expectation

  I didn't know this severe. 「Exp_inflation_sep.jpg」をダウンロード。PK's blog post: Is Japan on the fiscal brink?  財務省サイトでのブレーク･イーブン･インフレ率（デフレ率）の推移はこれ。

Labor Market Guesstimate (very shaky)

  In 1980s the natural unemployment could be around 2.5%.  In 1990s the rate could be around 4.0%.  If equilibrium employment entry and exit rates are 2%, the average unemployment period could be about 2 months.  Since November 2008, the accumulated gap of exit rate over entry rate is 1.44%.  As this rate should be adjusted in terms of labor force, it would be 1.6% or so.  If we add this to 4%, which is unemployment rate in November 2008, the result is 5.6% which is close enough to 5.7%, the current unemployment rate.  Tentative conclusion is that the increase in unemployment rate has not been caused by some structural change so far, but output gap (demand minus supply).  In other words, 1.7%, which is 5.7% minus 4.0%, is the consequence of output gap.  Assuming Okun's Law in Japan is 1 to 3, the current output gap would be 5.1%.  The BOJ estimate of GDP gap is around 9% on a semester basis.  If continued in a year, it would derive unemployment rate of 7%.  If GDP gap in a year is around 6%, the unemployment rate is 6%.  So, the on-going "recovery" could be consistent with this scenario.  My scenario rests on the assumption that the GDP gap of the second half of this year would be 4% or so.

  Then, what would be the next "equilibrium conditions" in labor market?  My casual hunch is as follows.  The equilibrium entry and exit rates are both 2% (or 2.25%).  The both should be the same in equilibrium.  The average unemployment period could be about 2.8 months (or 2.5 months).  The equilibrium entry and exit rates are related to fluidity in labor market.  DPJ's policy direction is in general against the fluidity.  The average unemployment period is related to the increase in unemployment benefit and training, as well as the direction of employment change on a sector basis.  Since DPJ's policy stance is in general for resource reallocation, the consequent increase in unemployment period could be a likely event.  The unemployment rate consistent with this scenario is 6%.  In the transition period, Effective Ratio of Job Offers to Applicants would go up, while the unemployment rate would stay around.  [091018I172.xls]

  We have not considered the effect of technological change so far.  That would be a long-term consideration.  However, the technological trend is labor-saving, not labor intensive.  Thus, it would push unemployment rate up.

Perspectiva económica heterodoxa

La política económica del partido demócrata del Japón elevará la taza natural del desempleo. Al mismo tiempo, la expansión fiscal del partido gobernante elevará la presión a la tasa de interés del bono de gobierno. La decelación económica forzará el Banco del Japón a comprar el bono y monetizar, consecuentemente.  Estos dos efectos empujará inflación y la devaluación.  La expectative inflacionaria consecuenete estimulará la demanda interna, al mismo tiempo que la devaluación empujará la demanda externa. El resultado sera la combinación del desempleo alto y reactivación económica con la inflación moderada.

オバマのノーベル平和賞に対する皮肉っぽいブログ・ポスト

Greg Mankiw's Blog.　ヤレヤレ、very cynical。

神門善久『教育と経済的キャッチアップ：日韓米の長期比較』

神門善久『教育と経済的キャッチアップ：日韓米の長期比較』、大塚・黒崎編著『教育と経済発展』。Jamison and Lauが提唱する臨界点仮説については、Jamison, D. T. and L. J. Lau (1982), Farmer Education and Farm Efficiency, Johns Hopkins University Press.

Guesstimate on jobs-to-applicants ratio for new college graduates

　Guesstimate on jobs-to-applicants ratio for new college graduates.  突っ込みどころ満載ですが、目安がないとやっていけない性質なので、大卒求人倍率を山勘予測してみました。「091003guesstimate.pdf」

失業率、米国は10％目前、日本は6％目前。

　WSJ EconBlog: "Broader Unemployment Rate Hits 17% in September", "The September Jobs Report: A Scorecard", "A History of Disappointments During Labor Market Recoveries", "Early Job Cuts Worse Than First Thought, as More Companies Go Belly Up", "Economists React: Job Market the ‘Achilles Heel’ of Recovery", "Journal on Jobs: Latest Numbers Shed Light on Previous Articles".  日経ネット：『(10/2)失業率、「６％台へ上昇」の指摘も　労働市場、予断許さず』。ＧＤＰギャップとオーカンの法則を利用したスタンダードな失業率予測（2009年3月25日経済財政諮問会議における岩田一政議員、「003_shimon-s.pdf」）とその政策目標設定に対する批判。
　Paul Krugman's op-ed "Mission not accomplished".　Cristina Romer's paper: "Back from the Brink".  日経ネット：『菅副総理らが民間エコノミストと初の会合』、詳しくはロイター電が良い。

「マーケット・アイ・ミーティング」が初会合、緊急雇用対策などに関心
2009年 10月 2日 18:21 JST
［東京　２日　ロイター］　内閣府は２日、初の「マーケット・アイ・ミーティング」を開き、マーケットエコノミストらから、長期金利・株・為替動向やマクロ経済政策、雇用政策についてヒアリングした。会議に出席した菅直人・副総理兼国家戦略担当・経済財政政策担当相など政務３役はもっぱら聞き役に徹し、実効性ある緊急雇用対策の具体策や補正予算執行停止による経済への影響、金融政策の評価などに質問が及んだ。
　冒頭、菅経済財政政策担当相は「今の時期、何を言っても危ないので、しゃべらないようにと言われた」とし「忌憚のない話を伺いたい」と挨拶。ヒアリング後の質疑応答では、政府として緊急雇用対策検討の必要性に言及し、具体策の助言を求めた。出席者からは、当面厳しい雇用環境が続くことから、「雇用調整助成金を活用した雇用維持策を緩めないことが重要。求人が回復しないなかでの失業対策では、職業訓練が有効で、特にサービス業への労働移動に現在の職業訓練メニューが十分対応していないことから、さらなる強化・拡大が必要」（大久保幸夫・リクルートワークス研究所所長）との指摘があった。
　また、津村啓介・内閣府大臣政務官が金融政策の評価を質したのに対して、日銀の政策は適切との評価が相次いだ後、「様々なリスク要因があり次の一歩を踏み出せる状況ではない」（末澤豪謙・元大和証券ＳＭＢＣチーフエコノミスト）、「踊り場であれば追加的な政策を取る必要はない」（河野龍太郎・ＢＮＰパリバ証券チーフエコノミスト）との指摘が上がった。
　会議には、政務３役の菅直人経済財政担当相、古川元久内閣府副大臣、津村啓介内閣府大臣政務官が出席。末澤豪謙・元大和証券ＳＭＢＣチーフエコノミスト（現日興コーディアル証券国際市場分析部）、河野龍太郎・ＢＮＰパリバ証券チーフエコノミスト、北野一・ＪＰモルガン証券チーフストラテジスト、大久保幸夫・リクルートワークス研究所所長、芳賀沼千里・野村証券金融経済研究所ストラテジストから意見を求めた。
　「マーケット・アイ・ミーティング」は、新政権が打ち出した「市場対話重視」の経済運営を行うためのヒアリングの場として、３０日の政務３役会議で決まった。民間エコノミストは特定せず、今後も週１回のペースで開催する予定。

　学界エコノミストを一人も呼ばず、大久保氏以外はいわゆる「マーケット・エコノミスト」で固めたのが特色（であり限界）。そもそも『「マーケット・アイ・ミーティング」は、新政権が打ち出した「市場対話重視」の経済運営を行うためのヒアリングの場』なのだから、マーケット・エコノミスト＋シンクタンクしか呼ばないつもりですね。唯一シンクタンク代表と言ってよい大久保氏が、河野氏と並んで多く発言したという日経記事（10月3日本紙）は、民主党マクロ政策立案過程の今後を予想させる。マーケット・エコノミストとしては、注目される民主党主催第一回のミーティングで、ニュースになるようなことを言ってマーケットを騒がせたくないよね。
　山勘・直感コメント。ハコモノ建設という企業視点から、「子ども手当て」など家計視点へと、ややマーケット度が低い部門に視点をシフトしている民主党にとって「マーケット・エコノミスト」より広い範囲(scope)での視点をもっている専門家を呼ぶことは大事だと思うが、そこをできない（しない）のが非常に興味深い。環境とか友愛とか、マーケット度の低いシンボルを持つ民主党政権のマクロ経済政策が、マーケット度の高い部分にのみ集中するという組み合わせはマニフェスト発表時から予想されていただけに既視感があって興味深い。将来、macro political economy (ideas vs. interests)流のliteratureの中で分析されることになるだろう。政局環境としては、『構造改革なくして景気回復なし』と標榜し、総じて景気回復局面に出くわした小泉政権のミラー・イメージ（『マニフェストなくして景気回復なし』と誰か言うかな？）なので、景気回復局面が来るかどうか天頼みなのがとても辛い。失業率など雇用データがさらに悪化したときに、参議院選挙を睨んで場当たり政策に出てくるか。マクロ度の低い管氏が経済財政担当だというのが、年度末に民主党選挙担当との戦いを予感させる。それなしで持っていけるほど『民主党の構造改革』はアピール度が強いとは思えないが、強引にマンデートでもっていくのか…。

地域共創ネットワーク株式会社

坂本忠弘氏の地域共創ネットワーク株式会社。ふた昔前に、アルゼンチンに行かれるということだった。地方銀行のコンサルはニッチかどうか、わからん。Good luck!

共感の源泉を求めて

SCIENCE JOURNAL
SEPTEMBER 25, 2009
Tracing the Origins of Human Empathy
Chimpanzees' Caring Behavior Toward Others Hints at the Emotion's Antiquity; the Mystery of the Contagious Yawn

中央省庁高級官僚天下り代替案

　一定期間高級官僚として働いた人の中の希望者に、国家試験を課して、「ロビースト免許」を付与するというもの。「限定的な弁護士資格」みたいなものか。すると、優秀な人は実力で企業顧問になれる。みんな勉強するし、優秀な人がロビーストとして残るかな。それなりの生活保障にもなるか。sunset条項がいるかな。これだけで中央省庁高級官僚のキャリア問題を解決はできないが、その要素の一つにはなるかも。

Analogia entre microeconomia y cooperacion internacional

　ル・シャトリエの原理：超短期だと弾力性が低くなる⇒期間が短くなれば、より多くの変数を外生と考えたほうが一時的接近としてはＯＫのはず。包絡線定理：短期の最小費用は長期の最小費用ではない可能性が高い（ヴァイナーの誤り）。⇒短期では、同時に長期の最小費用を追わない。「貨幣1単位当りの限界効用の均等」and/or「marginal productivity per dollar spent should be the same for all inputs used.  In other words, the ratio of marginal benefit to marginal cost should be the same for all inputs (Nicholson).」。⇒予算の振り替えにより、目的関数の値が変化するのであれば、最適化していない。

Windows 起動音 wavファイルの仕様

　Windows 起動音 wavファイルの仕様：　22050 Hz, Stereo, 16 Bits.

Football: Japan 4 - 3 Ghana

  Columns (this and that) by Tetsuichi Utsunomiya are good.

The Foundation of Modern Macroeconomics

Heijdra and van der Ploeg, 2002, The Foundation of Modern Macroeconomics, Oxford.  中級本。13.1.1 A static model with monopolistic competition  pp. 362-4.  Intermezzo: Two-stage budgeting.  Dixit and Stiglitz (1977)モデルのマクロ応用に関する基礎的な計算についての簡明な解説。親切だと思う。Two-stage budgetingそのものについては詳しくはDeaton and Muellbauer (1980, pp. 123-137)とのこと。

「世間」で話題の英国財務省レポート

　「世間」で話題の英国財務省レポート。「英国体験を振り返って：日本は何を学べるか」というのもある。日経ネット記事はこちら。

Lito Vitale

Lito Vitale, Bernardo Baraj, y Lucho Gonzalez.

Starting in 1980, Vitale launched a series of collaborations with several Argentine musicians. He performed and recorded with Dino Saluzzi and then with Bernardo Baraj (sax) and Lucho González (guitar) in what became known as "the Trio". This formation adapted many classic tango and folklore numbers, and became popular with college students, jazz audiences, and radio DJs. It was often compared to ECM acts such as the Pat Metheny quartet and the Keith Jarrett European quartet.

Movie: Imelda

  Documentary Movie: Imelda.  I may see this.

Friendship Match: Japan vs. Netherland

  Japan 0 - Netherlands 3.  Well, my feeling is the coach Okada should resign not because the team lost the game, but because of his lack of consistency or rather integrity during the game.  Friendship match is not a real, official game.  So, there are two ways, or two strategies, to do the friendship game.  One is to test players and tactics of the team.  The other is to simulate the official game.  Both strategies have merits.  The crucial thing is that the coach must determine  before the game which strategy he should implement.  It appears that the Dutch resorted to the first strategy from the start till the end.  But, how the Japanese behaved was totally unclear.  This decision should be done by none other than the coach. 

  Let me elaborate on it.  Okada started the game without Honda, and the team did what it was supposed to do in the first half: good defensive actions and lack of decisive offensive actions.  It is typical of the Japanese team.  So, if the coach wanted to simulate the game, he should have maximized his move in personnel changes.  In this perspective, the insertion of Honda from the beginning of the second half is lack of surprise and ineffective.  And it turned out to be ineffective.  Many people thought, then, his strategy to the game was as the same as the Dutch's: test players and tactics of the team.  However, the reality was that he did not have his own strategy.  While in the Dutch side new players came out and played well, the Japanese players were getting tired not only from the game but also from the lack of new inputs from the coach.  Then, it was obvious that after the Dutch scored one goal, the coach would insert one player to make up his own lack of strategy.  That was what he did.  After that, he did not change the personnel while he could.  He let the Dutch bully the Japanese.  That was his mistake.  There is no merit in doing that.

  So, what should have he done?  If he would have wanted to simulate the official game, he should have withheld Honda for first 10 to 20 minutes of the second half of the game, keeping Tamada in the forward position for a while.  Then, the insertion of Honda and the position change (Okazaki in the forward position) could have some surprise in the field.  And, the team could have held a few more minutes against the Dutch.  It would have been a frustrating game, but we could have expected a better outcome.  Instead, if the coach would have wanted to test the players, he should have changed more players.

  Lamentably, he could not choose between two strategies.  Those who did not choose strategy don't deserve to be called leaders.  His lack of consistency is totally clear.  His comment after the game did not reflect his own sense of responsibility.  Those who don't take responsibility don't deserve to be called leaders either.  His lack of integrity is remarkable.

『岩本論文へのコメント』・『ケインズ政策再考』

　八田ミクロを読んだので、『岩本論文へのコメント』・『ケインズ政策再考』。

「友愛」らしく【こども手当て】に対応する

松井今朝子さんのホームページより。

民主党が断固これをマニフェスト通りに実施するならするで、こっちも覚悟を決めて、この政策を利用しない手はないと考えている。といって私は今から子ども を産もうとしてるわけではありません(笑)。１人あたり月額2万6千円というのはかなりの額で、それが税金でまかなわれるのだとしたら、直接的な恩恵を受 けない納税者としては、たとえ他人の子でも、税金を使われた分、これからはビシビシ叱ってもいいのではないか。子育てのなってない親には、税金ドロボーと 文句をいう権利があるし、この際モンスターペアレンツなんてのも徹底的に退治できるのではないか。てなことを言ったら、なるほど！と感心されたのでした。（太字は引用者）

これこそ、友愛らしく子供手当てを使う方法だろう。私も、歩き煙草人間たちに一喝しなければならない。

A few thoughts on DPJ's landslide victory

  A few thoughts on DPJ's landslide victory: monetary policy, LDP's regional character, and foreign policy.
  First, on various issues of economic policy, monetary policy is the important issue which has not been discussed at all, as far as I know, in the election debate.  DPJ has, therefore, a free reign over how it will act towards monetary authorities.  Deflationary expectation among economic actors should be abated.  Exchange rate overvaluation does harm than good on the economy.  The worst scenario is as follows.  DPJ pursues expansionary fiscal policy, while it does not have a coherent overall monetary policy stance.  Then, monetary authorities, fearing the inflationary impact of the fiscal policy, tightents monetary belt.  The consequent policy mix (expansionary fiscal policy with deflationary monetary policy) might cause disaster on national debt sustainability.  Macroeconomic tzar is urgently needed in the so-called National Strategy Division.
  Second, LDP has become a Western-Japan concentrated party.  I don't know what impact this regionalization will have.  My casual feeling is that LDP will struggle to renew its party because of this regionalization.
  Third, Japan-Korea foreign relations will be interesting to watch.  Hisotrically, many LDP cabinet ministers have had many mistakes over this issue.  Now it is the turn of the DPJ guys.  If LDP becomes more right wing party (I'm afraid it could), this will be the issue which might change the mood of the electorate before next year's upper house election.

Hatoyama's op-ed at NYT and WSJ's editorial on Hatoyama

Hatoyama's op-ed at NYT and WSJ's editorial on Hatoyama. News at NPR.

A few thoughts are in order. 

First, he has been promoting government interference with social organization by means of his fraternity gesture.  Certainly, as we all know, government directly deals with politics (by powers) as well as with economy (by money), and so indirectly with society.  However, I believe that Hatoyama takes seriously his government's interference with society preaching and promoting fraternity (brotherhood and sisterhood spirit).  In this sense, his government might have "totalitarian" nature in the sense that it tries to cover all areas of human behaviors.  I hope his government will leave us alone socially.  I'm afraid that he will cross the line between the public and the private, as previously demonstrated by his financial account affairs.  He is rather conservative than progressive.
Second, he will try to maintain agriculture and local communities under the banner of fraternity, while he wants Japan to integrate with Asia economically.  These two goals may contradict because about 30% of Japan's imports of agricultural products is currently from China, Australia, and Thailand combined (Figure).  The more integrated with diverse Asia, the more agricultural imports from Asian nations, logically.  So, the two goals are in trade-off.  he has not thought through the implications of his two goals.
Third and last, having pointed out the two big problems above, I hope we can experiment the two party system in Japan.  I'm interested especially in how losers will behave after the election.  If they work constructively, we will have a healthier democracy.  The winner, for sure, will try to dictate and preach.  I hope the losers will fight back with solid logic rather than emotions such as fears. 

松井今朝子はダニ・ロドリックと同じことを言っている。

　松井今朝子さんのブログ日記。

私の個人的な見解を申し上げるなら、歴史的視座に立つとき、今後の「国家」の果たすべき重要な役割は、グローバル化した企業の利益追求に対する監視と、弱者の保護という２点に概ね絞られるのではないかと考えられるのである。

　ダニ・ロドリックと同意見。松井今朝子が貴重なのは、私が気づく限り次の3点：江戸時代300年弱の各期を書き分けられる繊細さと研究；京都生まれ育ち、東京暮らしという二都の視点；歌舞伎鑑賞と研究に支えられた江戸から明治の継続性の感覚。

リコーのQUANP（ファイル蓄積サービス）

リコーのQUANP。100GBが月980円、10GBが月300円、1GBが無料。

　インターネットでビジネス戦略は、小額、誉めること、ネット自体での銀行との接続かしら。接続者の増加に応じて、ネット中央銀行が貨幣を配布し、誉めることに貨幣を使うことによって、蓄積される。ネガティブ金利を許容するために、スタンプ貨幣になっていて、減価していく。その後、ポイントなどとコネクトすることが可能になり、為替レートができてくる。

直木賞作家の海老沢泰久さん死去

直木賞作家の海老沢泰久さん死去
2009.8.14 09:01

海老沢泰久氏　プロ野球やＦ１、ゴルフを題材にしたスポーツノンフィクションで知られた直木賞作家の海老沢泰久（えびさわ・やすひさ）さんが１３日午後４時２０分、十二指腸がんのため、入院していた東京都内の病院で死去した。５９歳。通夜は１６日午後５時半、葬儀・告別式は１７日午前１１時半、東京都大田区石川町２の５の２の雪ケ谷総合式場で。喪主は妻、順子（じゅんこ）さん。

　海老沢さんは国学院大学折口博士記念古代研究所に勤めていた昭和４９年に「乱」でデビュー。平成６年、Ｆ１のエンジン技術者を描いた「帰郷」で直木賞を受賞した。代表作にヤクルト監督だった広岡達朗氏をモデルにした小説「監督」、新田次郎文学賞を受賞した「Ｆ１地上の夢」など、スポーツライターとしても人気を集めた。

comparative advantage at WB

"Comparative Advantage Analysis" is here.
"What do alternative measures of comparative advantage reveal about the composition of developing countries' exports?" is here.

統計品目表

統計品目表の定義参照。財務省貿易統計。

305     メキシコ      
306     グアテマラ      
307     ホンジュラス     Bay諸島を含む。
308     ベリーズ     (旧英領ベリーズ)
309     エルサルバドル      
310     ニカラグア      
311     コスタリカ      
312     パナマ     旧313運河地帯を含む。

Sistema de Estadísticas de Comercio de Centroamérica (SIECA)

DO MORE

Brad de Long.

JUST DO IT

Kenneth Joseph Arrow
八田達夫
Liaquat Ahamed
　I don't think I can do more than this in addition to what I have already committed to.

"Bell Curve"問題

"Hosted from Archives: The "Cognitive Elite""  考えるには、これが参考になる。

ＩＱ発達の新しいモデル

NEW MODEL OF IQ DEVELOPMENT ACCOUNTS FOR WAYS THAT EVEN SMALL ENVIRONMENTAL CHANGES CAN HAVE A BIG IMPACT, WHILE STILL CREDITING THE INFLUENCE OF GENES

Implications for Enrichment Programs for School-Aged Children

WASHINGTON - A new mathematical model could help explain how certain environments can trigger changes in a person's IQ as well as the relative influence of genes and the environment on IQ by exploring how internal and external factors might interact. The model helps explain the puzzling finding that IQ scores have risen over time and suggests a larger environmental role in IQ than previously thought. The model and an extensive discussion appear in the April issue of Psychological Review, published by the American Psychological Association (APA).

Justin Fox, The Myth of the Rational Market

Justin Fox, The Myth of the Rational Market, (Harper: 2009).  A very good book for beach (or pool)-side reading.

Mr. Himaginary's Report on Okun's Law

Mr. Himaginary's Report on Okun's Law.

マイケル

Michael by Hilton Als at NYRB.

ミルクカフェ閉鎖

　ミルクカフェ閉鎖のお知らせ。古川健介という人が管理人だったという。いろいろと考えさせる。たとえば、

ミルクカフェでの情報を元に、効率よく勉強でき、たいした時間をかけずに早稲田大学という第一志望の大学に入れたことで「情報の力はスゴい」と強く思ったのを覚えています。

　集合知と「群を抜く個人知の萌芽」の対比からすると、Ｗ大学は集合知で十分いけたという点が興味深い。これは程度問題で、基礎能力があればどの大学でも可能・・・という議論も可能かもしれないが、では、複数面接を伴う就職活動ではどうなのかというところは興味深いかもしれない。
　なお、「集合知プログラミング」における集合知とはcollective intelligenceの訳だという。その昔、犬のintelligenceという言い方はするが、犬のintellectという言い方はしない。intellectは人間にしか使わないということを教え込まれ、なるほどそういう風に区分けすればいいのねと思ったことがある。つまり、人間じゃなくてもいいってことになる。鳥のcollective intelligenceもあるだろうし、植物のcollective intelligenceもあるかもしれない。なお、辞書を引くと、human intellectには「人間の知力」との訳が出ていて、human intelligenceには「人知」と出ていた（研究社英和中）。the intellects of the ageという成句があって、「当代の識者たち」という訳語があてられていた。
　さて、collective intellectという言葉があるかと検索すると、そういう名前の会社があった。英語表現からすると、以下のCEOを記述した文章は興味深い。

Don is a successful three time entrepreneur whose previous companies have returned more than 500% to his investors.

　three time entrepreneurという表現があったとは知らなかった。この表現が普通なのなら、entrepreneurという名詞は、起業という並外れた動作の行為者を示す単語なのだ。話をintellectに戻すと、昔ブラジル人の経済学者（たぶん、C．プラドだったと思うが違うかもしれない）の自伝を読んでいたら、ハーバードに行って、ガルブレイスから米国にはintellectualがいないと言われてビックリしたという件があった（記憶による）。

心を読む (60 Minutes)

Watch CBS Videos Online　Read CBS090628mindreading.txt.

韓国の高校はアイビー・リーグ用に生徒を準備する。

Korean School Preps Students For Ivy League
NPR, All Things Considered
by Anthony Kuhn NPR090702KoreanPrep.txt

『紙とネットのハイブリッド仕事術』

　ビジネススキル向上委員会『紙とネットのハイブリッド仕事術』ソフトバンク新書。30分ぐらいで斜め読みできる効率的な本。

電子黒板

　テレビで放送。デジタルペンを使うとのこと。小学校授業がエンターテイメント化し、極端に面白くなると、学校以外で自習するインセンティブが落ちる可能性もある（代替関係）ので、塾による格差が更に拡大する可能性もある。まぁ授業崩壊を避ける手段なのかもしれない。ディスプレーの制限により、大画面を割って９画面が同時に写せる最大とすると、どうしてもグループワークに頼らなければならないので、更に一人で勉強する自習習慣が抜け落ちるかもしれない。どうやって一人で学習する補完関係に持ち込むかと（自発性の涵養＆強制）、効率的な勉強方法（一石数鳥）に誘導するかが、多少の情報提供と知識の勘所を伝える以外に重要な「授業の機能」というのが私の偏見。能力＝Ｆ（自習方法、自習時間）。

Revolution 2.0

  「革命 2.0」だとさ。SNSやTwitterで情報を共有するイランのことをABC Newsが報道していた。国務省は、メンテでサービスを休止しようとしたTwitterにサービス継続を要請したとのこと。Free electionとFreedom of speechが弱い国の政府は注目していることだろう。

　関連して、"Technology is for revolution (and repression)" by John Gapper at FT, Published: June 19 2009 19:28

　おそらく、こういう環境においては、old mediaとpolitical establishmentの「政治を面白くなくする」implicit coalitionが成立するかもしれない。some bread and no circus.

長期金利論争のその後

　前史はこちら。Freakonomicsブログでは、Justin Wolfersを通して、Eric Zitzewitzが実証を試みている。クルーグマンは、このポストでEngel and Frankel風の議論を試みている。勝手な山勘だと、３～４％のインフレ率を容認するかという議論になっていくような気がする。政権で重要なのはヴォルカーとグールスビーか。金融政策界では２％台を突破したイェレンか。

How I ended up in listeing to "You Must Believe in Spring".

  FM東京をつけるとMichael FranksのRainy Night In Tokyoがかかっていた。Michael Franksのサイトを見ると、無人島（desert island）に5枚持って行くのならという答えに、Bill EvansのYou Must Believe in Springが入っていた。そこで、ラックから取り出して聴く。FranksのRendezvous in Rio (2006)にはJeff Lorberも協力しているとのこと。では、次はFlipsideを聴くか。

「をちこち(遠近)」29号(2009年6月発行)特集 世界と出会う歌舞伎

　「をちこち(遠近)」29号(2009年6月発行)特集 世界と出会う歌舞伎。国際交流基金、編集担当職員、長谷川浩。

宇宙飛行士 若田光一との対話blog [茂木健一郎] [市川團十郎]

宇宙飛行士 若田光一との対話blog [茂木健一郎] [市川團十郎]

ポール・クルーグマンのライオネル・ロビンズ講演はライブ and Podcast中継される。

　ポール・クルーグマンのライオネル・ロビンズ講演＠LSE。公式サイトはこちら。LSE Liveはこちら。

[後記] 第一回と第二回はお勧め、第三回も悪くはない。第三回のタイトルは、The Night They Raided Minsky's (1968)のもじりだったのだ。知らないよ、そんな映画。

[後記２] クルーグマン・インタビュー、意外と良い。

キンドルはアマゾン投資家にとって頁を繰るのももどかしいくらい面白い本である

WSJ090530, Kindle Is a Page Turner for Amazon Investors.

CNN Student News

  CNN Student News.

世銀（の一部）がWikipediaで文書管理

　世銀（の一部）がWikipediaで文書管理。Pointer to WB's Private Sector Development Blog via Aid Watch.

2009年5月21日（木）毎日新聞（夕刊）

2009年5月21日（木）毎日新聞（夕刊）ポスト：

らっこ・ライブ・レビュー：山下達郎　清冽な覚悟と誓い
　きらびやかな光を避けるように、都会の片隅で音楽の神々が遊んでいるようにみえた。ステージに用意された路地裏の光景、それ以外は何もない。そこにあるのは、人間が楽器を奏で、そして歌う、それも、音楽という行為に切磋琢磨（せっさたくま）しあう人たちの姿、それだけだ。
　しかし、音楽とは本来そうではなかったか。時には嵐を引き連れてきて、慌てさせられることもあるが、人の心に励みという灯を射し込み、癒やしという水で潤す。その音楽の力、それを信じ抜く覚悟を、山下達郎は改めて自らに課しているかのような、そういうライブだった。
　そもそも、大阪フェスティバルホールが取り壊されることになり、思い出深い会場への感謝と惜別とで思い立ったのだという。それが、本数にして５０本、約半年にも及ぶ６年ぶりの全国ツアーになった。
　「クリスマス・イブ」や「ＲＩＤＥＯＮＴＩＭＥ」等々、気がつくと４時間がアッというまに過ぎていた。気鋭の若手ドラマーを迎えた演奏は清冽（せいれつ）に弾み、彼の歌は力強く響いた。たとえこれが最後になったとしてもかまわない、一つの言葉をも疎かにしない、それほど思いのこもった歌声だった。
　シュガーベイブ時代の「ダウンタウン」があり、竹内まりやが「Ｓｅｐｔｅｍｂｅｒ」を歌ったりと、嬉（うれ）しいプレゼントもあったが、それさえも彼の強い気持ちに勝りはしなかった。
　「蒼氓」という歌がある。頑なに権力や名誉を嫌ってきた彼の代表作だ。その曲の途中で、「ピープル・ゲット・レディ」や「風に吹かれて」のように、６０年代に公民権運動や反戦運動と共に親しまれ、その後も人間の自由や尊厳を問いかけ続けてきた歌が挿入された。その時彼は、きっと、音楽の神々に大切なことを誓っていたのだ。５月１１日、中野サンプラザホール。（音楽評論家・天辰保文）

酒屋：伊勢五本店

酒屋：伊勢五本店。

A Book to Read: 『脳を鍛えるには運動しかない!―最新科学でわかった脳細胞の増やし方』

　A Book to Read: 『脳を鍛えるには運動しかない!―最新科学でわかった脳細胞の増やし方』

日経2009年5月14日朝刊30面

日経2009年5月14日朝刊30面、マイクロソフト社の広告、ＴＯＴＯ社への導入の事例。驚。

100ドルまでは記事単位でチャージされるWSJ?

Micro-payments considered for WSJ website (FT).  ヤレヤレ。

experience good

Shapiro, C., & Varian, H. R. (1999). Information Rules: A Strategic Guide to the Network Economy. Boston: Harvard Business School Press.
Philip Nelson, "Information and Consumer Behavior", 78(2) Journal of Political Economy 311-329 (1970).

宮台真司『日本の難点』評

　宮台真司『日本の難点』評。なるほど。「大衆／エリート」の踏み絵に使える本とのこと。もしそれが本当なら、その点だけでも価値のわりに安価な本だ。

あの日は何曜日？１００００年カレンダー

あの日は何曜日？１００００年カレンダー。

Tatsuro on Air Database

Tatsuro on Air Database is here.

CASSETTE to DIGITAL

NOVAC, CASSETTE to DIGITAL.

アナログ音源再生計画

アナログ音源再生計画サイトはこちら。

カイピリーニャの作り方

■      カシャーサ51
(CACHACA51)     45ml
■      ライム     1/4個
■      砂糖     1～2tsp

カイピリーニャの作り方：
1) ロック・グラスにぶつ切りにしたライムを入れ、砂糖を加えてつぶす。
2) クラッシュド・アイスを加え、カシャーサ51を注ぎ、ステアする。

クラッシュド・アイスの作り方：
家庭での作りかたは、案外簡単。
冷蔵庫の製氷機で作った氷をビニール袋に入れて、上にタオルをかぶせ、すりこ木、麺棒状のもので、思い切り叩きます。

「ステアする」とは：
材料と氷をミキシング・グラスに入れ、バー・スプーンで手早くかき混ぜる技法。混ぜ合わせる酒の比重があまり違わないとき、また、シェ－クするとカクテルが濁ったり、味がまるくなってドライな風味が得られない場合に用いる。

ステアの手順
※右利きの場合（左利きの場合は左右の手を逆にする）

(1)バー・スプーンでステアする時は、もう一方の手の指先でミキシング・グラスの下部を押える。一杯分のカクテルをつくるときなど材料の量が少ないときは、ミキシング・グラスの下に小指を入れて、混ざりやすくすることもある。グラスの注ぎ口は、ステアが終わってスピーディに注げるように、あらかじめ左側にむけておく。
(2)ミキシング・グラスに氷と材料を注ぎ入れ、バー・スプーンをミキシング・グラスの内側に沿って滑らせるような感じで、スピーディーに回　転させる。目安として、15～20回くらいバー・スプーンを回転させるが、あまり時間をかけると氷が溶けてカクテルが水っぽくなってしまうので、加減が大切。
(3)ステアが終わったらバー・スプーンを所定の場所に置き、ストレーナーをミキシング・グラスにはめ、グラスに注ぐ。注ぐときは、ミキシング・グラスの爪状の突起を人差し指でしっかりと押え、ストレーナーがグラスからはずれないようにする。
(4)グラスの下部に左手を添えてグラスを支えながら注ぐ。

『大学の人文学に未来はあるか？』

ハンス・ウルリッヒ・グンブレヒト『大学の人文学に未来はあるか？』。リスクフル・シンキング、遠隔教育、問題解決。

米国失業率は8.5％

米国失業率は8.5％（WSJ)。さらに、

A broader gauge of unemployment -- which counts Americans who want work but quit searching and people who want full-time jobs but settled for part-time work -- climbed to 15.6%.

サマーズは擁護しているが、金曜午後に出た報告では、メリル・リンチから11月12日の出演で4万5千ドルをもらって慈善事業に寄付したらしい。サマーズの価格は450万円／日だということがわかりました(WSJ)。8.5％は1月初旬にでたローマー et.alと比べると、すでに1％上回っている。同じ動き方をしても、Ｑ３に10％を超えるかが政治的に重要。たしか、オバマはこの刺激策をやることで10％の失業率を防ぐと何回も言っていたような気がする。
　我が邦は、このポストが指摘したように、7％リスクがあるが、まずはその議論の資料として「経済危機克服の道筋について（有識者議員提出資料）」が重要である。この資料と議論を丁寧に読むことが重要である。以前、このポストではオークン係数の計測結果をメモしたが、経済財政諮問会議はより単純な「成長率▲3％で失業率は１％悪化」を使っている。2009年に失業率はほぼ6％に行く可能性が高く、７％もありうるということなのだ。ほぼ確実に、2009年秋から始まる次の就活は今回並もしくはそれ以上にきつい。そしてその次の年も予断は許さない。

　さて、議事要旨にもあり、有識者議員も述べた「GDPギャップをすべて財政で埋める考え方については、弊害が大きいのではないか」という意見の理由はなんだろうか。以前にレビューしたマーフィーが参考になるかもしれない。一つの考え方は、α=0, d=0, f=1を仮定しても、resource reallocationが想定されている場合には（外需から内需へに呼応して製造業から非製造業へなど）、ＧＤＰギャップをすべて財政で埋めようとするとλは１を超えるのだろう。するとα=0, d=0かつf=1という極端な仮定のもとでも、net gainはマイナスになってしまう。もう一つの考え方はfが小さくなる、つまりクラウディング・アウトが起きるということだろう。なお、wise spendingの裏にはλを小さいままにするという考えがあるに違いない。もちろん、なにがwiseがわかるのか？それはpicking the winnerだという反論もあるはずだ。

住宅抵当権の実行での通訳の苦悩

APRIL 1, 2009
Separated by a Common Tongue: Foreclosures Trap Translators in Middle
Credit Crisis Brings Them More Business -- And Stress; Guilt Trips in Mandarin
By MIRIAM JORDAN
　こういう記事があるからWSJの購読はやめられない。

千鳥ヶ淵の桜ライブカメラ

千鳥ヶ淵の桜ライブカメラ。

山県有朋、公的年金と財源の経済学、ロスコ：芸術家のリアリティ

　日経2009年3月29日書評欄、岡義武『山県有朋』、松本清張『象徴の設計』

フェイスブック世代 vs. フォーチュン５００企業

　Gary Hamel’s Management 2.0, The Facebook Generation vs. the Fortune 500.  こういうことは自発的に自分では考えないので、よく聞くような話だが面白い。実際は、環境経営を実行するために椅子と机を激減させた企業のように、どう形に入れ込めるかが電気やＩＴの歴史的経験からすると重要なのだろう。

「文京区歩行喫煙等の禁止に関する条例」

「文京区歩行喫煙等の禁止に関する条例」

○　施行期日　　　　　平成21年4月1日

サイトはここ。

今週学んだ英語表現

half again as fast as

モルガン・スタンレー社はThe Baseline Scenarioをブロックしているらしい

The Baseline Scenario, Baseline Blocking. アハハ。いや笑い事ではない。

世界の果てで出会うもの

　今頃のポストで恐縮だが、毎年アカデミー賞で楽しみにしているのはドキュメンタリー部門だ。今年の候補作で最も観たいのはENCOUNTERS AT THE END OF THE WORLDだ。これを大スクリーンで見たらとっても楽しいだろう。なんと作成者の一人がヴェルナー・ヘルツォーク（「フィツカラルド」「アギーレ/神の怒り」）なのだ。

スケジュール調整サービス：伝助

スケジュール調整サービス：伝助

1980年代にYes, MinisterというBBCのテレビ・シリーズがあった

　今日知ったこと。1980年代にYes, MinisterというBBCのテレビ・シリーズがあったとのこと。Wikipediaによれば、サッチャー首相のお気に入り番組であったらしい。PK, The Return of DE and the C of 2008, p.36.

Jake Adelstein on the Yakuza

Jake Adelstein on the Yakuza
A creeping sickness
For the 84,000 known members of the Yakuza in Japan, organised crime is almost too easy. They even have a fan magazine

ダウ3万6千を待ちながら

Waiting for 'Dow 36,000'
Interview by Carlos Lozada
Sunday, March 8, 2009; Page B02
　しばしばPKが茶化していたDow 36,000という本があった。その著者の一人であるJames Glassmanへのインタビュー。もっとも分裂症気味のコメントはここだろう。

No, and I think if there was a mistake in "Dow 36,000," it was that we in that one sentence did hazard a guess. We sort of said two different things: It's impossible to predict when this is going to happen, and then we said, well, we'll predict it anyway.

ヤレヤレ。

今日学んだ英語表現

　non-sequitur （ノン・セクワーター）：前提と連絡の無い不合理な推論（結論）、（今までの話題とは）関係の無い話 [L=it does not follow.]
　つまり、スペイン語で言えば、No sigue.ということか。Dani Rodrikのこれ。元はこれ。

野党リーダー・リンボー

Minority Leader Limbaugh
By David Plouffe (WaPo)
Wednesday, March 4, 2009; Page A15
　昔は、ラッシュ・リンボーのラジオを英語ヒアリング練習としてよく聴いたものだった。call-in番組はいろんなアクセントや訛りが出てくるから勉強になりました。面白い表現はこれ。キキキーッというあれである。

(T)his sounded like fingernails on a chalkboard.

DemのLimbaugh strategyについてはこれ。米国政治ジャンキーには必読。

『ジャパンはメージャーで勝てるの？』

SPORTS
MARCH 4, 2009, 9:59 P.M. ET
The Count (WSJ)
Could Japan's Team Compete in the Majors?

ツンドラ上のウォール・ストリート

Wall Street on the Tundra
by Michael Lewis April 2009 (Vanity Fair)
Iceland’s de facto bankruptcy—its currency (the krona) is kaput, its debt is 850 percent of G.D.P., its people are hoarding food and cash and blowing up their new Range Rovers for the insurance—resulted from a stunning collective madness. What led a tiny fishing nation, population 300,000, to decide, around 2003, to re-invent itself as a global financial power? In Reykjavík, where men are men, and the women seem to have completely given up on them, the author follows the peculiarly Icelandic logic behind the meltdown.

『そして、この予算は、見たところ、とっても、とっても良い。』

Op-Ed Columnist
Climate of Change
By PAUL KRUGMAN
Published: February 27, 2009

And this budget looks very, very good.

顔を見て優秀さを判断すると、選挙で勝つ政治家を当てられる

Economist's View: "Inferring How Smart People are from a Distance".  優秀な顔の造作なのか、優秀な表情なのか。

今日覚えた表現

"Here is my segway." たぶん、「簡単に言うと、、、」という意味だと思うけど。大統領の議会演説後のCBS, Katie Couric Webcastで聞いた表現。演説については、deliveryという言葉を使う。オバマ演説はeffectiveだったそうだ。

今日覚えた表現

dog ear: 頁の端を折ること、名詞もしくは動詞で使う。

貧困削減に向けた地方行政能力強化プロジェクト準備調査

貧困削減に向けた地方行政能力強化プロジェクト準備調査

「授業で使うはてな」と、大学ポータルシステム

【「授業で使うはてな」と、大学ポータルシステム】というタイトルのブログ･ポスト。

Timothy Sturgeon

The Changing Role of the Guadalajara (Jalisco State) Mexico Electronics Cluster in a Modular Global Value Chain (PDF)

国務長官“拉致解決に全力”(NHK)

国務長官“拉致解決に全力”(NHK)。読むには「NHK090217clinton.txt」をダウンロード 。見るにはこちら（access restricted)。

ＧＤＰ マイナス１２．７％に

ＧＤＰ マイナス１２．７％に（ＮＨＫ）。読むには「NHK090217gdp.txt」をダウンロード 。見るにはこちら（access restricted)。

いつか読む本

Eric Rauchway, The Great Depression & The New Deal: A Very Short Introduction (Very Short Introductions). (Pointer to Mark Thoma)

NHK: ホンダと日産 採用を大幅減に

NHK: ホンダと日産 採用を大幅減に。読むには「NHK090213recruit.txt」をダウンロード 。見るにはこちら（access restricted)。

NHK: 「ねたみ」のメカニズム解明

NHK: 「ねたみ」のメカニズム解明。読むには「NHK090213brain.txt」をダウンロード 。見るにはこちら（access restricted)。

ケビン・マーフィの経済刺激策分析ノートについて

　memo to selfとしてここにおいておいたケビン・マーフィの経済刺激策分析ノートをやっと読んだ。関心がある向きは、このリンクに従って、マーフィ自身のトークを聞くことを薦めておく。さて、私の関心は、もし金融政策と比較をしたらどうなるのかということだ。実際は、金利はほぼ０になってしまったので、実現性はプラスのインフレ・ターゲッティングしかないが、通常時は金融政策で経済刺激をするので、通常時はどのような計算になるのかということを考えたほうがよいのだろう。alfaはゼロ、fは数字は違うものの残るだろう。ramdaは同じだろう。dの代わりインフレのコストがあるかしら。ということで、マーフィのパラメータはかなりきついのではないだろうか。デロングのパラメータはかなり楽観的なので、その間ぐらいになるのかもしれない。しかし、そういうことを考える基礎を作ったということで天才マーフィと言えるだろう。敬服。

【後記】岩本康志氏がマーフィを検討している。3回にわたり、①、②、③。必読。

ＯＤＡ“海外投融資再開を” (NHK)

ＯＤＡ“海外投融資再開を”
2月8日 12時19分 (NHK)

ＯＤＡ＝政府開発援助のあり方を議論している外務省の有識者会議は、世界的な金融危機の影響で発展途上国に対する民間投資が縮小するおそれがあるとして、７年前に廃止したＯＤＡによる途上国への投資や融資を再開すべきだとする提言を取りまとめることになりました。

提言の最終案によりますと、世界的な金融危機の影響で、発展途上国、特にアフリカなどで民間の資源開発や投資が縮小し、半分に減るおそれもあると指摘しています。しかし、発展途上国の経済成長にはＯＤＡ＝政府開発援助による人道支援などだけでなく、民間の産業分野への投資が不可欠だとしています。このため、有識者会議は、７年前に特殊法人改革の一環として廃止されたＯＤＡによる「海外投融資」を再開するよう求めています。これは、発展途上国で事業を行う日本企業が、ＯＤＡから融資や出資を受けられるようにするもので、これにより、リスクは高いものの公益性や援助の観点から必要な事業が民間で手がけられるようになるとしています。この提言は、９日に取りまとめられて外務大臣に提出されることになっています。

国際協力に関する有識者会議のメンバー表はこちら。どなたがこのような提言を先んじて述べたのか考えるとちょっとだけ面白い。

『自殺を減らす 対応学ぶ勉強会』(NHK)

　『自殺を減らす 対応学ぶ勉強会』(NHK)。読むには、「NHK090208suicide.txt」をダウンロード 。観るには、これ（access restricted)。

『ガス削減目標 ４選択肢提示へ』(NHK)

『ガス削減目標 ４選択肢提示へ』(NHK)。読むには、「NHK090208co2.txt」をダウンロード 。観るには、こちら（access restricted)。

「死亡前の検死分析」と「一瞬先は闇」

Pre-mortem Analysis（「死亡前の検死分析」）というのが面白かった。
The Death of 'Rational Man'
By David Ignatius (WaPo)
Sunday, February 8, 2009; Page B07

One of the most powerful ideas I heard at Davos was the idea of "pre-mortem" analysis, which was first proposed by psychologist Gary Klein and has been taken up by Kahneman.

A pre-mortem analysis can provide a real "stress test" to conventional thinking. Let's say that a company or government agency has decided on a plan of action. But before implementing it, the boss asks people to assume that five years from now, the plan has failed -- and then to write a brief explanation of why it didn't work. This approach stands a chance of bringing to the surface problems that the decision makers had overlooked -- the "black swans," to use former trader Nassim Nicholas Taleb's phrase, that people assumed wouldn't happen in the near future because they hadn't occurred in the recent past.

One more take-away from this year's Davos forum was a Japanese proverb cited by one speaker: "An inch ahead is darkness." Recognizing the inherent unpredictability of economic life -- the darkness that's just ahead -- should make us wary. But it can also make us smart.

　ネット上にはこういうのも、こういうのもありました。私がコンサル会社のＧＤをさせるのだったら、まずはstrategyをたてさせて、次にこの「事前の検死分析」をしてもらうかな。

日本の閣議には議事録が無い。

　2月5日衆院予算委員会における民主党の筒井信隆氏の質問への応答で面白かったのは、『日本の閣議には議事録が無い』ということを明確に認めたことだった。議論の方法上、議事録が無い会議にはaccountabilityは無いのではないか。民主党が政権をとったら、必ず閣議に議事録を作ってもらおう。筒井信隆氏は事務次官会議の閣議に対する優越性を問題としていたが、では、事務次官会議には議事録があるのか聞いて欲しかった。

首相、郵政4分社体制「見直すべき」 小泉改革路線と決別 (Nikkei Net)

(2/5)首相、郵政4分社体制「見直すべき」　小泉改革路線と決別 (Nikkei Net)

　麻生太郎首相は5日の衆院予算委員会で、郵政事業について「4つに分断した形が本当に効率としていいのか。もう1回見直すべき時にきているのではないか」と述べ、2007年の郵政民営化に伴う現在の4分社体制を見直す必要があるとの考えを表明した。民主党の筒井信隆氏への答弁。
　小泉純一郎元首相が進めた郵政民営化では4分社化の是非が争点だった経緯もあり、政府の郵政民営化委員会（田中直毅委員長）が3月にまとめる郵政見直しの見解にも影響を与えそうだ。
　予算委で麻生首相は「民営化された以上もうからないシステムはだめだ」などと採算性やサービスを高める重要性を力説。小泉改革路線からの決別なのかとの問いには「市場経済原理主義との決別と言うなら、その通りだ」と明言した。鳩山邦夫総務相も「（民営化を撤回し）国に戻すのでなければ聖域なくどんな見直しをやってもいい」と首相に同調した。

ふうむ。2005年にはこういう記事があった。Nikkei Net

(10/7)麻生総務相、郵便事業の参入条件緩和検討を指示

　麻生太郎総務相は7日の閣議後の記者会見で、民間企業の郵便事業への参入条件の緩和に向けた検討を関係部局に指示したことを明らかにした。「市町村合併が進んで事情が前とは違っている」と指摘し、信書便法で義務づけている10万本の郵便ポストの設置基準数の見直しなどを含め、民間企業が参入しやすい枠組みを検討する考えを示した。
　結論の時期に関しては「早くやらないといけない」と語った。郵便事業への参入条件については、小泉純一郎首相が4日の参院予算委員会で「できるだけ参入しやすい環境をつくるべきだ。（ポスト数）10万本が固定される必要はない」と述べ、緩和に前向きな姿勢を示していた。

　こうすると、郵便局が競争から効率化してもうかるようになる、という論理付けは可能だけれども、それは、ご自身の言う市場経済原理主義とはどう異なるのだろうか。競争を抑制して儲けさせるという方法もあるが、、、それは「公共機関が栄えて国が滅びる」道ではなかろうか。

国際協力銀、途上国支援で基金創設 国際金融公社と契約 (Nikkei)

国際協力銀、途上国支援で基金創設　国際金融公社と契約 (Nikkei Net)。JBICのプレスリリースはこちら。IFCのプレスリリースはこちら。

国際協力銀、途上国支援で基金創設　国際金融公社と契約 (Nikkei Net)
　日本政策金融公庫の国際部門である国際協力銀行（ＪＢＩＣ）は2日、途上国の金融機関の資本増強を支援するための総額30億ドル（約2700億円）の基 金を創設する契約を、世界銀行グループの国際金融公社（ＩＦＣ）と正式に結んだ。アフリカやアジアなど途上国の有力銀行へ出資や劣後ローンを提供すること で自己資本の増強を支援。途上国の金融システムの安定につなげる狙いだ。
 
　ファンドの名称は「途上国銀行資本増強ファンド」。昨年11月に日米欧と先進国の20カ国・地域がワシントンで開いた緊急首脳会合（金融サミット）の 際、日本政府と世界銀行が創設で基本合意していた。来日中のテュネルＩＦＣ長官が2日、国際協力銀の渡辺博史経営責任者を訪ね、ファンド創設の契約書に調 印した。
 
　ファンドは12億7500万ドルの出資ファンドと、17億2500万ドルの劣後ローンファンドで構成。出資額はＪＢＩＣが計20億ドル、ＩＦＣが計10億ドル。今後、ほかの国や国際機関にも出資を呼びかけていく方針だ。(02日 22:33)

　NHKの2月2日英語ニュース(3:22-4:16)ではAfrica and Central Americaと言っていたので、一瞬耳を疑い、聞きなおした。もし、私が勝手にwatchしている某銀行にJapanese Tax Moneyが入ったら、、、なんて思ったからだ。しかし、アジアやアフリカでも心配だ。もう一度、memo to selfとして書いておこう。日本の納税者の代表として、誰が途上国の銀行が大丈夫だと審査できるのだろうか。90年代末にはこういう人材は極度に少なかった。今は知らない。
　一般には、途上国の銀行を審査するときには、現地のマクロ指標、金融情報、そして、銀行の財務諸表が出てくる。マクロ指標については、IMFが多少はフォローしている。次に金融情報だが、これは実はよくわからないことが多く出てくる。例えば、現地のinterbank marketの状況や、中央銀行や財務省との関係などである。特に国債のところでいろんなことが起きていることが多い。制度派ならinstitutional environmentに対して、institutional arrangementとでも呼ぶようなこの部分は、往々にしてよくわからないことが出てくる。するとヒアリングをしなければならない。
　さらに、銀行の財務諸表である。一般には、現地語の財務諸表を、現地の外資系の会計事務所が既存の翻訳対照表を使って訳してくるが、これにはよくわからない項目が多数発生する。会計事務所も訳しておきながら、尋ねると、実はよくわからないと素直に言ってきたりする。すると、またヒアリングである。
　ヒアリングにおいては、マクロがこう変わったときに、金融市場がどう変化し、それが財務にどうインパクトがあったのか、そして、それが財務諸表（四半期ぐらいかな）のどの項目に影響が出たのか、ということを詰めて聞いていくことになる。それこそが、リスク管理の前提である。相手側としては、自分の銀行の弱みを出したくないので、論理的につめないと教えてくれない。それから、最初はMOF担みたいな（接待は得意だけど、銀行ビジネスを実際はやってない）渉外が出てきてらちがあかず、担当を出せということになる。担当が出てくると、あちらの不十分な英語で詰めていくことになる（しばしば、こちらも）。とはいえ、うまく信頼を勝ち得ると、よしじゃぁ細かいのを見せてやろうと言って月次もしくは日々の経営情報システムのデータが出てくるが、ここでは本店と支店が別会計になっていたりして（合併や分権化などの影響）、これもヒアリングで詰めていくことになる。当該国がかぶるいろんなリスクに対して、該当銀行がどのように対処できるかという評価をするのには時間がかかる。
　さて、こういう汗水たらした作業をしていると、世銀(IFC)やＩＭＦの人々がミッションでちょこっとやってきて、安定性なら自己資本比率を見ておけばいいじゃないかと（素直なアドバイス）を言う。危機に際して資本を調達できるのなら、日本の納税者の金をつぎ込む必要は無いのだ。しかし、そもそも自己資本比率が効力を発揮する経済基礎とはなんだろうか。それは、資本市場とくに株式市場が動いていて、そして資本を調達するのが大変だということにある。そうでなければ、無制限な貸付を自己資本比率によって止めることはできない。しかし、資本市場が動いていなかったり、寡占的だったり、政府にしばしば牛耳られていたりする場合には、自己資本比率が効力を発揮する経済基礎が無い可能性があるということになる。ということで、中長期に金を入れるためにはやはり銀行が直面するリスクを正確に見ないといけない。世の中はOne Economics, Many Recipesなのだ。

行ってみようかなという公演

アロッタファジャイナ第11回公演
「偽伝、ジャンヌ・ダルク」

トヨタ ３５００億円の赤字に (NHK)

　トヨタ ３５００億円の赤字に (NHK)。記事を読むには、「NHK090206toyota.txt」をダウンロード 。見るには、これ(access restricted)。

本日、遭遇したWeb Log

古尾谷悠子(タマンコブーコ)のブログ。Q-Daysのブログ。主婦なMusician 佐々木久美のdiary。

TY Performance 2008-2009

  Tatsuro Yamashita Performance 2008-2009.  A great performance at NHK hall.  The most memorable line of lyrics is from Have Yourself A Merry Little Christmas:

Until then we'll have to muddle through somehow

That is so true.  I wept in the beginning.

（国際）教養風の社会科学教材マニュアル草稿

　（国際）教養風の社会科学教材マニュアル草稿を見るには「090131English.pdf」をダウンロード 。新3年生が自分で作れるように、マニュアルを書いてみました。こういう教材を自分で作るのが社会科学、ロジカル・シンキング、英語の上達の近道だと思います。野暮ったくてすみません。

NHK: 『失職外国人の子ども 支援強化』

　NHK: 『失職外国人の子ども 支援強化』。読むには「NHK0901030foreigners.txt」をダウンロード 。日本語版および英語版はここ(access restricted)。

Vado HD videocamera

三脚をつけるネジ穴が無いあるVado HD videocamera。

ビデオカメラ付き腕時計

　まぁ不恰好なビデオカメラ付き腕時計。

iClicker

Brad de Long finds iClicker.

経済刺激策の法案

　米国での経済刺激策の法案はこことのこと(pointer to Jake Tapper)。さて、当地日本の第二次補正案の法案はどこにあるかと、衆議院や参議院サイトを探してもまだ出てこない。探し方が悪いのだろう、ヤレヤレ。じゃぁ、どう探せばいいのか、ジャーナリストでweb logをやっている人を探せば、真面目な人なら法案へのリンクを載せてくれているだろう。

【後記】Iさんが教えてくれました。

予算関連法案のリンクは以下のとおりです（1/5提出分。財務省HP)。
http://www.mof.go.jp/houan/171/houan.htm
閣議決定後に各省のウェブにのり、国会提出後に院のサイトに載るのだと思います。

感謝感激。もつべきものは友人とWeb Log？Thanks a million.

【再度の後記】なお、Ｉさんによれば、関連法案はそれぞれの担当省で管轄しているとのことです。やはり、衆議院や参議院サイトでリンクを貼るべきでしょう。省益あって、、、？ヤレヤレ。

"Change!"

For Political Appointees, a Trickle-In Theory
In Awkward Phase, Newbies Are Getting Oriented Amid Still-Empty Cubicles
By Joel Achenbach and Amy Goldstein
Washington Post Staff Writers
Saturday, January 24, 2009; Page A01

At the Labor Department building on Constitution Avenue, the new administration means that the TVs in the main lobby are now tuned to CNN after years of Fox News.

オバマ新大統領の就任演説

　バラク・オバマ新大統領の就任演説直後の識者（例、WaPo web)の感想は興味深かった。それは、その後に発表されたいくつかのop-edにも反映されている。例えば、
　Hard Truths at the Outset, By David Ignatius, Wednesday, January 21, 2009; Page A11.

It was a plain speech, like those of early American presidents, better savored in the reading than in the listening. The new president didn't pull out the rhetorical stops; he didn't try to score points. He just told the truth -- including the hard parts -- about where the country is and where it needs to go. He could not have said it more clearly:
"What the cynics fail to understand is that the ground has shifted beneath them -- that the stale political arguments that have consumed us for so long no longer apply." Like Aretha Franklin's, voice rich with joy and pain, like the haunting music of John Williams played by a quartet drawn from the four corners of the Earth, like nearly everything about this day, that was just right.

　ということは、2月初旬のstate of the union addressはさらに具体的なpolicy strategyが表明される可能性が高い。さて、注目のアフガニスタンはどうするのか？JFKのThe Best and Brightestたちがベトナム戦争に突っ込んでいったことを念頭に注目しよう。そして、次にイラク、さらにはFailed State候補No.1のパキスタンとNo.2のメキシコへの政策も注目される。
　なお、就任演説に戻って、PKはこういう興味深いコメントをしている。will vs. idea。これは、PKの選挙中からのオバマのbi-partisan or post partisan wayへの曖昧な嫌悪感とも対応していると思われる。そして、op-edはこれ。

中国における外貨準備と銀行不良債権処理

January 19, 2009, 12:18 am
Did China’s Bank Bailout Create Signs Of Capital Outflow?

(WSJ RTE)　紹介されているLardyのポストは、中国経済ウォッチャーの卵には必見だろう。

Politico: Meet the (new) press

  Politico: Meet the (new) press.  新しいホワイト・ハウス担当の記者たちの横顔。彼らの多くは、TVのインターネット・サイトでBLOGを行なっている。そういえば、先週のMTPを見ていて気づいたのだが、Web Logが引用として使われていた。こういう報道スタイルになったのだ。もちろん、日本の政治番組では、ほとんど引用は少ないので、Web Logの引用が行なわれても珍しいだけだろう。
　なお、磯崎哲也事務所代表　磯崎哲也氏の産経新聞インタビューによれば、

日本のブログの特徴や業界の現状をどうみているか

　「日本のブログの特徴は、実名で書いているものが少ないという点にある。日記のようなものを書き、コミュニケーションを楽しむ要素が強い。中国では、ＳＮＳ（ソーシャル・ネットワーキング・サービス）などでも平気で実名を出している。アメリカのブログは、自分の主張や政治的な意見を語るブログが多い。国ごとにいろいろな文化があるのだと思う」

　「日本では、専門知識などの情報発信の場としてのブログは発展していかないのではないかと感じる。情報を出すことによって損をする、あるいはライバルが増えるなど、情報発信が自分の得になると考える人が少ないのではないか。ブログの数自体は今後も増えていくだろうが、重要な情報を持っている人が情報発信してくれるようなものは増えていかないだろう」

ということだそうです。なお、磯崎哲也氏によれば、

各国の大学の取り組みとしては、

    イギリス：オープン・ユニバーシティ
    フランス：国立遠隔教育センター
    アメリカ：メリーランド大学カレッジ
    　　　　：フェニックス大学
    南アフリカ：南アフリカ大学
    タンザニア：タンザニア公開大学
    中国：中央広播電視大学＋各省ごとに数十の公開大学
    タイ：スコタイ・タマチラート大学
    インド：国立インディラ・ガンジー公開大学
    韓国：韓国放送通信大学校

などがあって、岡部副学長によると、世界の遠隔教育のキーワードは、やはり「英語」である、と。

ということなのだそうです。つまり、英語で教えたJapanese Economyはビデオで録画しておけばよかったわけですね。後悔先に立たずとはこのことです。ヤレヤレ。

AARPから憶測できるオバマ政権の経済政策形成スタイル

　AARPについてKrugmanが再度コメント。deflation の可能性を心配してます。これだけのGDP gapを抱えたままでdeflationにならないのかということですね。
　なお、私の勝手な関心は、オバマ政権の経済政策のpolicy makingのスタイルが、今回の経済刺激策で見えるのではないかということです。形式上は、Romer/Bernsteinはできあがった経済政策につ いて雇用効果を調べ、お墨付きを与えるという形式になっているような気がします。とすると、経済政策を立てるほうがサマーズ部隊、それをやや離れて見てい て、客観的に調査するのがRomer/Bernsteinなのかもしれません（企業の監査役みたいな距離感）。傍証は二つあります。第一に、以前のサマー ズの12月28日のWaPoのop-edで、90％が民間での雇用創出だと書いてあったので、サマーズは12月後半の段階で、すでに今回のAARPのよう にに計画を立てていたのだと想像します。第二に、AARPの議会指導者への説明は、1月9日のＮＹＴによればAxelrod, Summers, and Philip Schiliroの三人で行なったといいます。つまり、サマーズが経済政策立案チームの代表と想像できます。第三に、ローマーのインタビューがYouTubeにアップされているが(pointer to Mark Thoma)、計画はできたがどんな効果を持つのかと次期大統領から調査を依頼されたと言っている。

　もちろん、TreasuryもOMBも新政権で発足してないので、こういう「臨時」のスタイルになったのかもしれませんが、こういうhistoryが意外と政権スタイルに影響してしまうような気がします。逆に言えば、策士なら、こうなることを予想して人事をするでしょう。

『テクストと人文学』

　齋藤晃編『テクストと人文学』（人文書院）。Ｎさんから頂戴する。本書が出版されてしまった以上、国際協力、国際開発、経済開発で教育に一つの焦点をおく人々は、この程度の人文の素養が無いといけないということになってしまった。
　例えば、中村雄祐『リテラシー・スタディーズの展開』を読んで、大分水嶺論争を押えておかないいけないし、日本の経済発展を他国に「輸出」なり「応用」したいと思う人々は、八鍬友広『目安往来物というテクスト』には最低目を通しておかないといけないだろう。仲真紀子『テクスト学と認知心理学』では、漢字や単語が書くことと結びついているのは日本人に特有であることを知るし、行政文書は「思考・記憶」と「伝達・情緒」の間に存在するという「地方開発」にとって極めて興味深い研究結果を知ることができる。もちろん、中村雄祐『発展途上国における文書と生存』は、まさに国際協力、国際開発、経済開発と大きく関わる一章である。

下條 信輔 『サブリミナル・インパクト―情動と潜在認知の現代』

下條 信輔『サブリミナル・インパクト―情動と潜在認知の現代』(ちくま新書)。Nさんのお勧め。ナノ、ミクロでは非常に示唆的。メソからマクロになってくると、もうちょっと複雑じゃないの？？？と突っ込みたくなる。例えば、ヒット曲のリバイバル・ヒットとか(p.84)
　「単純接触効果」(p.159)：単純にただ繰り返し感覚的に経験するだけで、その対象をますます好きになってしまう現象。選挙では、政策を詳しく説明するよりは名前を連呼し、メディアに露出して「顔を売る」のが得策とされる理由。
　「感覚すること自体の内部的報酬」(p.80)：伝統的な心理学では、外部報酬のみを取り扱ってきた。

米国大統領の文学 (WSJ)

JANUARY 10, 2009
Essay (WSJ)
All the Presidents' Literature
Rare is the leader who can actually write well, but those who do offer a window into their governing style. Jonathan Raban on the best presidential writers, and what Barack Obama's memoirs say about how he'll lead.
　こういう記事が掲載されるから、WSJの購読はやめられない。友達がくれたDreams From My Fatherは確かに面白かった。こんなに内省に満ち満ちた人が大統領になれるのかと思った。

アンケートメールのソフトウェア

１．D2　アンケートメールや注文メールといった定型メールを、簡単・高速にデータベース(CSVファイル)化する＜15日有効のシェアウェア＞
２．　Mail Distributor　メールの同報配信ソフト

３．J-MailAdressPicker　メールボックスに届いたメールの送信者名とメールアドレスをCSV形式のファイルとして出力

『アステカの世界』と『情報氾濫した脳』 (from MR)

『アステカの世界』と『情報氾濫した脳』は、MRの読んでいる本の中で、面白そうだ。

良い仕事・悪い仕事

The Best and Worst Jobs (WSJ)　数学者が一位、消防士が最後尾。日本でもこういうのをやってみたら面白いかもね。どなたか労働経済学からHuman Resource Management Specialist（人事専門家）の間での卒論ぐらいでいかがでござんしょ。知らないところで行なわれていたりして、ハハハ。

Of 200 Jobs studied, these came out on top -- and at the bottom:
The Best        The Worst
1. Mathematician     200. Lumberjack
2. Actuary         199. Dairy Farmer
3. Statistician     198. Taxi Driver
4. Biologist         197. Seaman
5. Software Engineer     196. EMT
6. Computer Systems Analyst     195. Roofer
7. Historian         194. Garbage Collector
8. Sociologist         193. Welder
9. Industrial Designer     192. Roustabout
10. Accountant         191. Ironworker
11. Economist         190. Construction Worker
12. Philosopher     189. Mail Carrier
13. Physicist         188. Sheet Metal Worker
14. Parole Officer     187. Auto Mechanic
15. Meteorologist     186. Butcher
16. Medical Laboratory Technician     185. Nuclear Decontamination Tech
17. Paralegal Assistant 184. Nurse (LN)
18. Computer Programmer 183. Painter
19. Motion Picture Editor     182. Child Care Worker
20. Astronomer         181. Firefighter

More on the Methodology
    * For methodology info and detailed job descriptions, go to http://careercast.com/jobs/content/JobsRated_Methodology
    * See the complete list of job rankings

対談：篠田正浩さんと松井今朝子さん

　対談：篠田正浩さんと松井今朝子さん（日本経済新聞2009年1月1日、第三部B2-3。「江戸という時代とそのとき花開いた文化の魅力」。これに関する松井氏のポストはこれ。指名できる日経新聞に眼力を感じた。

Paul Krugman on Rachel Maddow Show

Paul Krugman on Rachel Maddow Show (about in 3 minutes).

Visit msnbc.com for Breaking News, World News, and News about the Economy

Meet the Press: Barack Obama's senior adviser David Axelrod (Dec. 28)

Meet the Press: Barack Obama's senior adviser David Axelrod (Dec. 28).  As I expected, MTP brings up Larry Summers' op-ed piece of WaPo. As for the health care, all he mentioned was the use of advanced technology.  Hmmm.

唖然。

NYRB
Volume 56, Number 1 · January 15, 2009
On V.S. Naipaul: An Exchange
By Margaret Murray, Paul Theroux, Reply by Ian Buruma
In response to The Lessons of the Master (November 20, 2008)
　memo to self: men of wordsというのは凄いものだ。これだけ文章中に感情（憎しみ？）を盛り込めるということがわかった。時間があったら、Paul TherouxのSir Vidia's Shadowを読んでみよう。英語の勉強には良さそうだ。

「ＪＢＩＣとＩＦＣ、3000億円規模の途上国銀行資本増強ファンド設立へ」（ロイター）

ＪＢＩＣとＩＦＣ、3000億円規模の途上国銀行資本増強ファンド設立へ
2008年 11月 15日 08:58 JST
　［ワシントン　１４日　ロイター］　国際協力銀行（ＪＢＩＣ）と世界銀行グループの国際金融公社（ＩＦＣ）は、途上国の銀行に対して資本支援を行うことを目的に、３０億ドル（約３０００億円）規模の「途上国銀行資本増強ファンド」（仮称）を設立する。
　今週末に中川昭一財務相兼金融担当相と世銀側がワシントンで合意する予定。日本の政府関係者が１４日、ロイターに対して明らかにした。
　資本増強ファンドは、途上国の銀行に対して、必要があれば資本増強のための資本注入を行う。政府が１４日に発表した麻生太郎首相の金融危機克服に向けた提案においても、中期的な金融危機防止策として国際開発機関が積極的に役割を果たすべきと表明している。
　ＩＦＣは世界銀行グループの機関で、途上国の経済開発の促進に重点を置き、企業や金融機関を対象とした民間セクターに対する投融資活動などを行っている。

　Memo to self: Needless to say, I wonder who in Japan can evaluate banks in developing countries.  政治的にコネクションのある「変な銀行」をつかまされると怖いな。more on this later.

外貨需要

BANCO DE GUATEMALA
INFORMACION DEL MERCADO INSTITUCIONAL DE DIVISAS

「知識社会の今後」

　「知識社会の今後」。まず、ロバート・ライシュ(Robert B. Reich)のThe Future of Success（勝者の代償―ニューエコノミーの深淵と未来）の紹介記事。

From his dual perspective as former Clinton administration secretary of labor and academic social scientist, Reich (bestselling author of Locked in the Cabinet) offers a knowledgeable overview of the pros and cons of today's economy for the average worker. New ways of doing business spurred by digital technology, he states, have led to "eye-popping deals and bargains, opportunities never dreamed of; exactly what you want, from anywhere, at the best price and value" for consumers. At the same time, the ease with which potential buyers can switch to any better new deal puts all producers under intense competitive pressure. Reich argues that the choice between innovation or death that producers now face has filtered down to workers in the form of reduced loyalty from employers and sharply curtailed retirement and fringe benefits. Those who suspect that they are working harder over longer hours will find confirmation here that they are in good company, as well as a keen analysis of the impact of our new working arrangements on marriages, children and how we enjoy our lives. Then Reich pops the $1 million question: Would we willingly accede to the new demands of the workplace if we fully appreciated the consequences for our family lives? Sensing a growing dissatisfaction across the nation, Reich offers tantalizing proposals for moderating the more disruptive influences that have arrived along with the blessings of the emerging economy.

　さて、財ではなく、知識についてはどうか。無料で読める知識は世の中に格段に高まった。しかし、正しい知識は、ときどき英語だったり、知的構築物で難しかったり、センセーショナルじゃなかったりする。正しい知識って、会計みたいにしばしばみもふたもなかったりするのだ。すると、知的な悪貨が良貨を駆逐したりするかもしれない（もちろん、英語が良貨で日本語が悪貨だなんて言ってないので要注意）。
　次の仮定。世界中の中間層は、基本的に自分の実体験でものを考えている人だと思う。「私は30年○○をやってきましたが、これまでに体験したことがないことが起こっている」などという人が良い例だ。もちろん、自分の実体験でものを考えられる能力だって獲得するのは難しい。他人と出会わないといつまでたっても実体験は深まらないからだ。テクノロジーは両刃の剣で、他人と出会うツールにもなったり（例：メールを介して、会うべき二人をmatchingすること）、非他人とkill timeするための格好のツールにもなったりする。
　やっぱり、IQも愛嬌も、か。正しい知識はＩＱで手に入れる。実体験の深まりは愛嬌で手に入れる。あんまり新しいことは言えないな。残念。インターネットでの悪貨に時間を使いすぎて、実体験を貧相にするのが悪いというのはさんざん言い尽くされてきたことだ。ヤレヤレ。

12月19日にニューヨーク・タイムズのホームページ閲覧が中国でブロックされたらしいとのこと。

　12月19日にニューヨーク・タイムズのホームページ閲覧が中国全土でブロックされたらしいとのこと（James Fallows）。こういうことはかなり大事だ。

ふと思ったこと。

　テレビの解説委員の言を聞いていると、『30年ジャーナリストをやってきましたが、経験したことのない事態で、Fedは禁じ手を行なっています、、、。』と喋っていた。自分の経験でしか喋れないジャーナリストはこの80年ぶりの事態について喋らないほうがいいと思う。もしくは百歳のジャーナリストを出しますか。これが日本の職業言論人の弱点なのかも。

政治と貧しい英語

政治と貧しい英語
Politics and poor English
By Christopher Caldwell (FT)
Published: December 12 2008 19:39 | Last updated: December 12 2008 19:39

The Harvard English department announced plans this week to restructure its curriculum for undergraduates. “We are diminishing the role of chronology as the absolute, as the only organising rubric,” the professor Daniel Donoghue told the website Inside Higher Ed, “to combine it with genres and with geography as equally viable ways of thinking about literature and studying literature.” The standard survey course on the literature of the British Isles, English 10, must go. The new system will allow more focus.

米国の師匠からのSeason's Greetings

"...  The Republicans in opposition might return to their senses."　I totally agree.

観てみたいテレビ番組

DECEMBER 12, 2008
A Nerdy Comedy's Winning Formula
As sitcoms wane, 'The Big Bang Theory' has become an unlikely ratings hit (WSJ)

A nice op-ed by Robert Z. Lawrence on autos

Will Americans demand the cars that Congress wants the big three to build?
December 11, 2008 by FT
By Robert Z. Lawrence

ジョー・スティグリッツはどこに？

　ジョー・スティグリッツはどこに？(Newsweek)

The Krugman Recipe for Depression

NOVEMBER 29, 2008
The Krugman Recipe for Depression
Massive government spending is no solution to unemployment.
By AMITY SHLAES

on Zimbabwe

Tony Hawkins – Professor of Economics, University of Zimbabwe, FT correspondent wrote an economic report on Zimbabwe for UN a few months ago.　This leads me to the document.

Price-Rent Ratio

  米国のCS指数が出たので、CPIのRentで割って、Price-Rent Ratioを出してみました。Priceはまだ落ちるかもしれませんが、そこそこの水準まで来ました。
　ということで、ここで総需要喚起策を打つのは極めて正しいということになります。しかし、日本の四倍の速さで進んでますね。これはDog Yearですか。「SA_CSHomePrice_History_112555.xls」。

[後記081128]あとどのくらい不動産価格が落ちても不思議ないか、CSのComposite-10を使って、1998年から伸ばしてみてみました。1998～2001年までのPrice-Rent Ratioの平均は0.56、現在が0.70なので、現在から1998～2001年までの平均に不動産価格の調整だけで何％の低下が必要かを計算すると20％となりました。う～ん、まだですか。2006年2月がピークで、そこから30％落ちているんだけれども、さらに20％ですか。大変だな。なお、株式市場のほうはTobin's Qをマーティン・ウルフが見ている。「www-ft-com_cms_s_099f6380.pdf」をダウンロード 。

A Look at Case-Shiller Numbers, by Metro Area

A Look at Case-Shiller Numbers, by Metro Area (WSJ RTE Blog)

Rescue Plan for Citi

For immediate release
November 23, 2008
Joint Statement by Treasury, Federal Reserve, and the FDIC on Citigroup

Washington, DC -- The U.S. government is committed to supporting financial market stability, which is a prerequisite to restoring vigorous economic growth. In support of this commitment, the U.S. government on Sunday entered into an agreement with Citigroup to provide a package of guarantees, liquidity access, and capital.

Believers of Gold Standard

　予想通りに金本位制主義者の復活。まずは、WSJにおいて：

In this respect the present crisis in the West will ultimately end up discrediting mechanical monetarism -- and with it the fiat paper-money system in general -- as the U.S. paper-dollar standard, in place since Richard Nixon broke the link with gold in 1971, finally disintegrates.

The catalyst will be foreign creditors fleeing the dollar for gold. That will in turn lead to global recognition of the need for a vastly more disciplined global financial system and one where gold, the "barbarous relic" scorned by most modern central bankers, may well play a part.

次に、FTにおいて：

The lesson that must be learnt from this disaster is that “free market” capitalism under a fiat money regime does not produce the same blessings (sustainable prosperity) that are produced by true free market capitalism within a monetary system anchored by gold. When President Nixon severed the link between the dollar and gold, he changed the nature of the Anglo-American economic model and ultimately destroyed it.

The world cannot return to a gold standard overnight without provoking a brutal contraction of credit and a global depression. However, neither can we afford to pretend that nothing has changed and that the global economy can continue to function on the dollar standard. The time has come to convene a forum of the world’s leaders to hammer out and begin the transition to a new rule-based international monetary system predicated on sound money and balanced trade. Current Group of 20 efforts fall well short of what is required.

こういう論者との議論を通じて、fiat moneyの功罪が再確認され、制度が強化されていくのだろう。

FT on China

FT on China

The Imperial Presidency

　一歩引いて組閣を見ていると評判なのはDavid Brooksだが、さらにもう一歩引いてみるためには、アーサー・シュレジンジャーのImperial Presidencyを読まないとね。関連しては、Takeover: The Return of the Imperial Presidency and the Subversion of American Democracyも重要だろう。20年前に本間長世先生の授業を受けておいてよかった。感謝、感謝。

シカゴ五輪を応援するバラク・オバマのビデオ

　バラク・オバマのchange.govにシカゴ五輪を応援するバラク・オバマのビデオのリンクが付けられていました。

How Obama won. (New Yorker)

Battle Plans
How Obama won. (New Yorker)
by Ryan Lizza November 17, 2008

[WaPo reports Obama's West Wing is almost completed.　オバマ政権の政権運営スタイルはアイゼンハワー＋レーガンじゃないかしら。軍隊＋演説者。]

ソマリア海賊話

　ソマリア海賊話は、地政学・開発経済・国際政治が絡み合って非常に興味深い。＜警告：取り留めなく書き散らすので、正確に理解するにはもっと裏を取る必要があります。＞まとめると、破綻国家の諸相ということなのだが、下に引っ張ったRachel Maddow ShowでのNikolas Gvosdevの説明が簡素で面白い。どうも、1990年代のソマリア漁師が、アジアやヨーロッパからの不法漁船に対して自衛するために武装してたら、スエズ運河⇒紅海を通ってでてきた船を見て、ここに魚よりもっと良い金づるがあるんじゃないのと思って海賊になったということだ。つまり、不法漁船から領海を守れない破綻国家の存在がある。そして、武装が簡単だという内戦・内乱・破綻国家状態が前提にある。海賊ビジネスの内実については、このIHTの新聞記事が詳しくて参考になる。
　Gvosdevの説明で気になった、海賊がソマリアの外貨獲得の最大手段であるとの発言に、これは国際収支のリアリティ・チェックの必要があると、IMF-IFSを見てみたら、さすが破綻国家、データが無い。WBのWDIにもあまりデータが無い。ちょっと意固地になって、データを新聞記事などから集めてみました。
　１）輸出： すぐに思いつく外貨獲得手段は輸出です。CIAによれば約3億ドルとのこと。
　２）援助： OECD-DACのデータが入手可能です。約4億ドルぐらいだったかな。全てが贈与だと思います。（日本の援助関係者が人質になっていますね。早く解決されることを願っています。）
　３）海外送金： 海外ソマリア人の送金です。方法についてはこれでわかりそうです。金額については、これを見て約5億ドルと目の子でおいておくことにします。
　４）海賊による身代金： 5000万ドルとの数字もありますが、国連の安全保障理事会に提出された事務総長のレポート[S/2008/709 (17 November 2008)
Report of the Secretary-General on the situation in Somalia]では3000万ドルと書いてありました。
　総計で12.3億ドルです。次に、輸入が約8億ドルらしいので、差額は4.3億ドルです。この金の使い道は、私の直観では二つあると思います。一つは、不正な輸入、つまり武器・火器の輸入です。内戦・内乱をやってますから、武装は重要です。もう一つは、政府官僚を中心とした海外での蓄財です。これ以外の使い道はあんまり考えられません。中央銀行の外貨準備？ソマリア企業の海外直接投資？破綻国家ではあまり考えられません。
　この4.3億ドルがだいたい援助額と同じだというところが、破綻国家の厳しいところです。事務総長のレポートでは300万人が平和と援助を求めているということで、人口が900万人弱ですから、約3分の1が極貧の危機に瀕しているのでしょう。その一方で、『高級車にネットカフェ…繁栄するソマリア海賊の町』と海賊景気が盛り上がっていることも破綻国家の一面であるようです。
　こういう問題を根本から考えるためには、コリアー『最底辺の10億人』が最初の本としてよいでしょう。

朝日新聞100億円赤字に転落

朝日新聞100億円赤字に転落　広告大幅落ち込み、部数も減少
2008年11月21日(金)21時8分配信　J-CASTニュース
[これはイントロものです。]

More on the changing operational face of monetary policy

More on the changing operational face of monetary policy (Macroblog) [Memo to future self: I must read this.]

ファニー＆フレディの年末プレゼント、そしてFedは説得する時間が欲しい

　RTE blogによればファニー＆フレディは債権回収を1月7日まで引き伸ばし、Fedは一日議論する時間を延ばした。

How Valid Are Lehman-Detroit Links? (WSJ)

Joshua Rauh and Luigi Zingales of the University of Chicago Booth School of Business looked at General Motors specifically. Pointer to RTE blog.  I wonder if any newspapers were willing to publish it as op-ed piece.

FBR Research: Financial System Still Needs at Least $1.0-$1.2 Trillion (WSJ)

  FBR Research: Financial System Still Needs at Least $1.0-$1.2 Trillion (WSJ Real Time Economics Blog)。[I may have to read this carefully.]

ライオンズ優勝

ライオンズ優勝！やった！

Excellent Post from Econbrowser on Monetary Policy

  Excellent Post from Econbrowser on Monetary Policy and/or Liquidity Policy.　未来の自分の為に解説しておこうと思う。私も、Excess reserveにtarget federal fund rateを払うなんてreserveにお金が貯まるだけなのに、なんでやるんだろうかと直観で思った。しかし、私はまずはきちんとFedの声明を読むべきだったのだ。最後の一文が肝心。

The Board judged that these changes would help foster trading in the funds market at rates closer to the FOMC's target federal funds rate.

きちんと読んだEconbrowserは、effective federal funds rateのグラフを描いて、いろいろと考えることができた。簡単に言うと、これでもarbitrageは起きないという。そして、もうfederal fund rateはpolicy rateとしては意義が減少したという（私は今回の政策で、もう一回の金利引下げの余白を確保したのだと思う）。代わって、Econbrowserが推奨するのは量的緩和。中長期の国債購入と外貨購入だという。Monetary Policy Junkieには必読のポスト。

【後記】米国の財政政策、金融政策、為替レート、国際収支、米国国債の中長期の金利、中国の景気刺激策については首尾一貫した考えを目安として持っておいたほうがよいようだ。財政政策は拡大基調が予想されているが、マンキューはop-edで米国政府の予算制約に注意しろと言っており、ここは議論となるだろう。私は長期金利動向を見ながらだけれど、財政拡大が正しいと思う。やはり、総需要不足は対応しておかないと。金融政策はこれからも緩和基調であろうし、デフレと失業率に注目。このときに金利引下げと量的緩和も目前。日本の経験をベースに考えると、引き続きイールド・カーブに注目。為替レートでは金融緩和はドル安要因だが、ドル・ショートのunwinding（まき戻し）要因がStephen Jenの言うようにまだ続くとすると、せめぎあい。それと見合った国際収支とは、中国の成長が落ちるときにどういう財政・金融政策を行なってくるかとも関連。世界で財政政策を同時にやると、長期金利は上がるのかな。ユーロも見ておかないと。

I didn't know that the inspiration of Josh Lyman was Rahm Emanuel.

So to business: Team Obama
By Edward Luce (FT)
Published: November 7 2008 19:27

Inspiration for the hyperactive and verbally dextrous Josh Lyman from The West Wing television drama series, Mr Emanuel – or “Rahmbo” as he is known on Capitol Hill – was the first appointee to Mr Obama’s administration. Described by friend and foe alike as a ferociously single-minded operator, his appointment may well also prove to be the most important.

ドバイ経済に変調。We, for sure, this will happen, only we don't know when.

ドバイ経済に変調。We, for sure, this will happen, only we don't know when.　日経ネットより。

ドバイ経済に変調　金融危機・原油急落…

　ここ数年で飛躍的成長を遂げてきたアラブ首長国連邦（ＵＡＥ）ドバイの経済に変調が生じている。金融危機と原油価格急落の影響で成長をけん引してきた株式相場、住宅・不動産相場がいずれも下落に転じている。信用収縮により資金調達も難航し始めており、新規プロジェクトへの影響は不可避との見方が強い。天を突く高層ビルや巨大開発事業をてこにヒト、モノ、カネを吸い寄せてきたドバイの「ビジネスモデル」は転機を迎えている。

　「かかってくる電話は売りたいという話だけ」――。不動産コンサルタントのオミド・ゴルジ氏は投げやりに語った。ゴルジ氏が勤務する仲介会社はドバイ郊外の「マリーナ地区」にある。何10棟もの高層ビルを同時に建設し、世界中のクレーンの3割が集まるとされたドバイの活況を示す象徴の場所だ。

　ここで異変が起きている。10月に入ってから物件価格が下がり、大手不動産仲介業者によると「値下がり率は建設中の物件で10％。完成済みの物件でも下がっている」という。 (11/7 09:06)

How the President-Elect Did It (Karl Rove at WSJ)

"How the President-Elect Did It" (Karl Rove at WSJ). 
<It has something to do with his presidential style, we'll see.>

松井今朝子さんのブログ紹介

　尊敬する『辰巳屋疑獄』を書かれた松井今朝子氏のブログ。ライオンズびいきで感激。やはり、『辰巳屋疑獄』を書かれるぐらいの人だとさらに尊敬。ライオンズは、どうも私が試合をテレビで見ないと勝つらしい。困ったものだ。

The Opening Obama Saw (WaPo)

The Opening Obama Saw
By E. J. Dionne Jr. (WaPo)
Monday, November 3, 2008; A21
<a great piece.  Just in case he wins, this is what political scientists will eventually regard as a type of future democracy in practice.  This is a combination of down-to-earth ground operations around rhetorical leader founded upon money collected through internet.  I wouldn't be surprised if Mexican politics should take this form.  読むには、「www-washingtonpost-com_wp-dyn_content_article_2008_11_02_AR2008110201719_pf-html_qr2xd31h.pdf」をダウンロード 。>

US post-election will get ugly in two fronts.

   On a small scale, this is the post in which Mankiw guess there might be an internal battle among Obama economists.  On a large scale, the confrontation between Dem and GOP will surely get ugly, according to Krugman.  I wonder if this won't change the attitude toward free trade.  I'm afraid it will, because I guess moderate conservatives are free traders.

John McCain and Tina Fey

Is it state-by-state economy stupid, or national economy stupid?

　2008年の大統領選挙は大きくeconomic voteと言われる。そのeconomic voteの中身に接近する素晴らしいblog postをWSJ economics blogが出している(Pointer to Mankiw)。そこで、ちょっと数字を加工してxy graphにしてみた。そのデータは、「2008election.xls」をダウンロード。ざっと数字を見てみたところの私の印象では、state-by-stateの住宅価格であれ、失業率であれ、民主党の躍進とは明確な相関はあまり出ていないように思われる。しかし、それはeconomic voteでないことを意味しているわけではないだろう。例えば、Wall Streetは米国に一つしかないnational economyを支える一つのinstitutionである。これが危機に瀕したということに対してのeconomic voteは、state-by-stateの経済状況と関連して見える必要は無く、across-the-boardに見えてくることが予想されるからだ。

【後記】こちらがupdate。

利下げにつき諸氏の感想

　良い機会なので、利下げにつき諸氏の感想を拾ってみた。日銀のコミュニケーション能力の程度がわかるだろうと思ったからだ。私の勝手な憶測では、日銀記者クラブに所属し、食い込み力もある中高年の新聞記者のご意見はこれ。もう少し若いかもしれないが、勝手な憶測では40代後半から50代前半としてみる債券市場の関係者のご意見はこれ。たぶん30代のエコノミストのご意見はこれ。
　081101日経では、副大臣の出席を傍証に、議決の延期請求権も視野に入っていたとの記事。これが真実なら、①「山口副総裁就任」⇒②「（麻生・中川ラインからの）利下げ打診 with credible threat of 議決の延期請求権」⇒③「利下げをしなきゃと慌ててて地ならしの日銀の対日経リーク＋各方面への相談」⇒④「（与謝野氏の）利下げは意味ないとのご意見開陳付き容認」⇒⑤「じゃぁ、付利して0.2%下げか、素直に0.25%下げかで審議委員内でのある種の混乱」かしら。日程が前後していて、私の勝手な誤認である可能性は大だが、もしそうだとすると、麻生・中川ラインは、隠密にかなり強い力を出すタイプだということになる。後は、今回の利下げは「円高利下げ」と呼ぶべきものですよね。そうでないと前回の政策会合との違いがはっきりしない。じゃぁ、財務省の今後の為替介入の可能性との関係は？放置するかもしれない。つまり、ここが付利のポイントかもしれない。reserveを積み上げるquantitative easingの始まりかも、、、。
　かなり危うい／たぶん間違っている憶測のオンパレードでした。後日、冷や汗をかきそうですが、まぁmemo to self with trials and errorsかつwild imaginationということであしからず。

日銀の「展望レポート（大勢見通し）」に注目。

　日銀の「展望レポート大勢見通し」に注目。3年後（つまり、2010年度）をおくのは、変動が中銀のアクションによって調整された、言わば潜在成長率とそれに見合った物価上昇率を示すということにあるはずである。但し、今回は米国不景気がそれなりに長引きそうなので、やや微妙である。とにもかくにも、ＧＤＰ成長率は1.7％なので、まぁ日銀ぽい潜在成長率らしい。しかし、消費者物価指数の伸び率が0.3％というのはいただけない。1.7％が潜在成長率なら、自信をもって物価上昇率を1％（つまり、望ましい率）と出してくれないと困る。もし物価上昇率が0.3%なら、ＧＤＰ成長率ももう少し低めに予想しないと整合性がとれないような気がする。つまり、なんで三年後を出しているのか審議委員はわかってない、ということになるんじゃないのかしら。もしくは、ひょっとすると、これが真実なのかもしれないが、審議委員たちが内心で望ましい物価上昇率とおもっている数字の総意が、0.3%に近い（例えば、0.5％）ということがばれちゃったのかもしれない。

日銀、0.2%利下げして0.3%、付利は0.1%、つまり打ち止め。

　両副総裁がいなかったら採決で負けていたという、新副総裁が入って初めて成り立つ利下げであった。いわゆる「日銀バッシャー」は、（そういう方がいるとして）理事以下の日銀職員よりも政策委員それぞれを吟味（かつ、必要ならバッシュ）したほうがよい、ということになろうか。日銀出身＋銀行出身＋学界西村氏が賛成したということが極めて象徴的な政策会合であった。

【後記】その後、テレビのニュースを見ていると、反対4人のうち、3人は0.25%を出したのだという。1人が現状維持だったそうだ。やはり、審議委員それぞれを吟味するということが重要なようだ。

統計メールニュース（平成20年10月31日） No.295 （抜粋）

ほぼ物価上昇はゼロ。

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・消費者物価指数（全国：平成20年９月分）
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　○　総合指数は平成17年を100として102.7となり，前月と同水準。
　　　前年同月比は2.1％の上昇となった。
　○　生鮮食品を除く総合指数は102.6となり，前月と同水準。
　　　前年同月比は2.3％の上昇となった。
　○　食料(酒類を除く)及びエネルギーを除く総合指数は99.6となり，
　　　前月比は0.2％の上昇。前年同月比は0.2％の上昇となった。

　　・詳しい結果
　　　 http://www.stat.go.jp/data/cpi/sokuhou/tsuki/index-z.htm 


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・消費者物価指数（東京都区部：平成20年10月中旬速報値）
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　○　総合指数は平成17年を100として101.8となり，前月比は0.1％の下落。
　　　前年同月比は1.2％の上昇となった。
　○　生鮮食品を除く総合指数は101.8となり，前月と同水準。
　　　前年同月比は1.5％の上昇となった。
　○　食料(酒類を除く)及びエネルギーを除く総合指数は100.2となり，
　　　前月と同水準。前年同月比は0.4％の上昇となった。

　　・詳しい結果
　　　 http://www.stat.go.jp/data/cpi/sokuhou/tsuki/index-t.htm 


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・家計調査（二人以上の世帯：平成20年９月分　速報）
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　　二人以上の世帯の９月の消費支出は２８万１千円で，１年前に比べ実質
　　２．３％の減少。
　　また，消費支出（除く住居等※）は，１年前に比べ実質０．７％の減少。

　※：「住居」のほか，「自動車等購入」，「贈与金」，「仕送り金」を
　　除いている。また，実質化には消費者物価指数（持家の帰属家賃を除く総合）
　　を用いた。以下同じ。

　 (1)　消費支出の内訳をみると，食料，住居，光熱・水道などが実質減少。
　　　　一方，教養娯楽，家具・家事用品，交通・通信などが実質増加。

　 (2)　季節調整値で前月からの変化をみると，消費支出は実質+１．７％と２か月
　　　　ぶりの増加。また，消費支出（除く住居等※）では，実質３．３％の増加。

　 (3)　勤労者世帯の実収入は４３万４千円で，１年前に比べ実質-２．０％と
　　　　２か月ぶりの減少。

　 (4)　勤労者世帯の平均消費性向は８５．７％で，１年前に比べ０．１ポイント
　　　　の低下。

　　・詳しい結果
　　　 http://www.stat.go.jp/data/kakei/sokuhou/tsuki/index.htm 

Blame the party, not the campaign (James Carville)

"Blame the party, not the campaign."  James Carville is "an international political consultant".  How international, I wonder.

Speech Lesson: Whether you like him or not, he is the talker.

アイスランド、ハンガリー、そして・・・

　アイスランドでは、IMFのリクエストにより6％金利上げ、ハンガリーもＩＭＦ資金の見返りで、財政収支をきちんと見ろと言われている（RGE Monitorが便利）。BOP crisisへの「教科書」的absorption approachによる対応。数カ国ならこれで対応も可能だが、数が多くなるとやや「囚人のジレンマ」状況になることも予想される。
　韓国はFedとSWAPを結んで金利を下げている。これは不公平だとの声が出てくるか。UNの金融危機対策タスクフォース（作業部会）部会長に任命されたというスティグリッツ氏はこのようなIMFの処方箋に何を言うかしら。米国の次の財務長官および財務次官（国際金融担当）人事はこういう意味でも極めて大事。ひょっとすると「百年に一回」の人事かも。

【後記】ウクライナも忘れてました。このように北欧・東欧で起きているのは、中南米、アジアが90年代に痛い目にあっていること、およびＥＵの拡大と対応しているのだろう。さて、勝手な人事予想をしてみよう。もしマケインが勝てば全くわからない。大穴でジョン・テイラーかも。もしオバマが勝てば、ボルカー本命、ガイトナー対抗、サマーズ、ルービンはたぶんないと思うが、名前は出るかも。バフェットは大穴にしておくけど、まずないでしょう。ブルンバーグ？三選に向かうんだよね。ボルカー長官＋ガイトナー実力次官で11月中に発表というのが非常に面白いかもしれない。もしくは、ガイトナー長官＋ボルカー顧問という感じかな。CEAも非常に大事。グールスビーはheavy weightになってるのかな？ここは多士済々、ブラインダーかしら？

連邦準備0.5％下げて、FF Rateは1％へ。

　Fedが0.5%下げた。読んでもいいのは日本語ならこれ（約10年、この方の日記を眺めておりますが、体を動かしているのでかなり偉い。敬服する。）、英語ならWSJ Econ Blogかしら。

Press Release
Federal Reserve Press Release

Release Date: October 29, 2008
For immediate release

The Federal Open Market Committee decided today to lower its target for the federal funds rate 50 basis points to 1 percent.

The pace of economic activity appears to have slowed markedly, owing importantly to a decline in consumer expenditures. Business equipment spending and industrial production have weakened in recent months, and slowing economic activity in many foreign economies is damping the prospects for U.S. exports. Moreover, the intensification of financial market turmoil is likely to exert additional restraint on spending, partly by further reducing the ability of households and businesses to obtain credit.

In light of the declines in the prices of energy and other commodities and the weaker prospects for economic activity, the Committee expects inflation to moderate in coming quarters to levels consistent with price stability.

Recent policy actions, including today’s rate reduction, coordinated interest rate cuts by central banks, extraordinary liquidity measures, and official steps to strengthen financial systems, should help over time to improve credit conditions and promote a return to moderate economic growth. Nevertheless, downside risks to growth remain. The Committee will monitor economic and financial developments carefully and will act as needed to promote sustainable economic growth and price stability.

Voting for the FOMC monetary policy action were: Ben S. Bernanke, Chairman; Timothy F. Geithner, Vice Chairman; Elizabeth A. Duke; Richard W. Fisher; Donald L. Kohn; Randall S. Kroszner; Sandra Pianalto; Charles I. Plosser; Gary H. Stern; and Kevin M. Warsh.

In a related action, the Board of Governors unanimously approved a 50-basis-point decrease in the discount rate to 1-1/4 percent. In taking this action, the Board approved the requests submitted by the Boards of Directors of the Federal Reserve Banks of Boston, New York, Cleveland, and San Francisco.

I have to say it's a very cynical development

昨日はこういう記事が出た。これは英語ニュースで聞くと、very cynicalであった。

与謝野経財相「日銀利下げなら国際協調の証しに」
　与謝野馨経済財政担当相は28日の閣議後の記者会見で、日銀の金融政策について「0.5％の政策金利を0.25％に下げても経済に対する効果は全くない」と述べ景気の下支え効果は限られるとの見方を示した。ただ「各国の中央銀行が利下げをしたときに、日本も利下げするのは国際協調の重要な証しの意味がある」とも語り、協調利下げに日銀が加わらないと円の独歩高が一段と進むことへの警戒感もにじませた。

　経財相は「日銀の政策に政府が積極的な発言をするのは日銀法で予定されていないので、私が発言するのは好ましくない」と前置きしたうえで言及した。また政府の追加経済対策で企業に賃上げを求める方針も明らかにし、「30日に公表するという作業工程は守られている」と述べ、調整が大詰めの段階にあるとの認識を示した。 (Nikkei Net 10:46)

すると、呼応して（？）、今朝はこういう記事がでた。

日銀、利下げ検討　円高・株安で景気下振れ懸念
　日銀は円高・株安など世界の金融市場の動揺で景気下振れ懸念が強まっているのを受け、政策金利を引き下げる検討に入った。無担保コール翌日物金利の誘導目標を現在の年0.5％から0.25％引き下げる案が有力。31日に開く金融政策決定会合で協議、市場動向などを見極めながら最終決断する。日銀の利下げは量的緩和で金利をゼロに誘導した2001年3月以来になる。

　日銀は決定会合で、景気判断を下方修正する。同時に公表する「経済・物価情勢の展望（展望リポート）」で、成長率見通しを08年度はゼロ％台前半（従来は1.2％）、09年度もゼロ％台後半（同1.5％）に下方修正する方向だ。 (Nikkei Net 07:00)

I have to say it's a very cynical development of actions.

センター試験対策らしいのだが、、、知らんことばかり、ヤレヤレ。

出回っているメーリスから。
[２]「会話表現」では、
　　You're asking for it!　/　I've been under the weather!
　　Cat got your tongue?　/　I have to cram as much as I can.
　　Let's not beat the dead horse.　/　I won't beat around the bush.
　　Can you give me a rain check?　/　Beats me!
　　などに注意しておく。

[３]「難単語」では、altruism / serendipity / dementia / antebellum /
　　apiary / prosody / acrophobia / chauvinism / atheism / feudalism /
　　anthropology / apathy などに注意しておく。

US Yield Curve Watch

  2年ものの落ち込みが直らない。ひょっとすると、2年にわたる景気停滞を予告しているのか。flat化は進行中かしら。

北京の空：James FallowsによればFeels like home again!だそうです。

　北京の空：James FallowsによればFeels like home again!だそうです。スゴイ。

US Yield Curve Watch

　US Yield Curve Watch。Previous Closeと比べると、flat化が進行で予想通り。2年ものが落ちているのはなぜだろう。ここは市況の需給なのかもしれない。しかし、1.5%が下限である。そして、5年ものの普通の国債と物価連動債のyieldを比べたインフレ期待を見ると、一時はゼロを切ったのである。とうとうデフレ・ゾーンまで来てしまった。これは、Yield Curveのフラット化と整合的。
つまり、当面の市場はsecond stimulus packageに悲観的ということかしら。それとも、それを織り込んでもこんなものということかしら。

US Yield Curve

  3ヶ月ものが上がってきて、これは安全への逃避がおさまっていることと整合的、2年ものまでは1.5％よりちょい上で、おそらくFederal Fund Rateに下限がある。そこからはこころなしかflat化しているよう。金融不安がおさまると、三ヶ月ものは上がるだろうが、2年まではもう1.5%で寝てしまうのかもしれない。利下げをしたときに、2年ものが下がるのか興味津々。金融政策の砲弾はほぼ金融不安解消に使ってしまっているので、不況当初の総需要不足については、財政でなんとか支援してもらいたいという、バーナンケの願いは見事、保守派には曲解されている。可哀想に。

ちょっと珍しいクルーグマンもの

　クルーグマンがNY Review of Booksで大統領選挙について書いている。Joan Didionとか懐かしいなぁ。

ＦＲＢ議長 景気刺激策を支持

ＦＲＢ議長 景気刺激策を支持。「NHK081021Bernanke.txt」をダウンロード 。

ジャン

　2008年夏の収穫。「トEIC080928.JPG」 。

yield curves

　金融不安から実物経済（non-financial economy)の不況の程度にかかる、これからはイールド・カーブも見ないとね。

まずは、米国(Fed Fund Rate: 1.5%)のイールド・カーブ。2年もの以上は1.5％以上。Fed Fund Rateはそう遠くない先に0.5%まで行っても不思議はない。

次に、英国（政策金利は4.5%)のイールド・カーブ。8年ものが4.5％付近。ここはインフレ期待はどうなのだろう。ようわからん。

最後に、日本（政策金利は1.5％）。だいたい1.5％以上。金融不安は彼の国々ほど見られないが、普通の不況で、金利下げが予想される。

FT's 2008Business Book of the Year

FT's 2008 Business Book of the Year
The winner is Mohamed El-Erian for When Markets Collide. Mr El-Erian is a co-chief executive of PIMCO, the world’s biggest bond fund manager.

米国のデフレの可能性

　WSJ's Real Time Economics. very timely。えぇと、以前のポストで参照しましたけど、たしかその後、マンキューも考えていて、たしかsegregated market仮説を支持していたように思います。5年もの国債で、普通の国債とprice-indexedのものの差をとったグラフを時々つくってみていますが、とうとう０％近くまで来てしまいました。10月15日でそれぞれ2.90%と2.76%です。昔の私のオバマ仮説は、リーマン破綻以降は崩れてしまいました。リーマンが破綻しなければ、結構あたっていたように思いますが、、、。

たしかに凄いお言葉

Keynes (FT):  "Words ought to be a little wild, for they are the assaults of thoughts on the unthinking." (Pointer to Krugman) このままだと付加価値が全く無いので、直訳してみよう。『言葉は少し乱暴じゃないといけない、というのも、言葉こそは、考えることをしないことへの思考の攻撃だからだ。』もちろん、考えない乱暴な言葉は最低なんだ。私も気をつけよう。

Nikkei Net: 原油タンカーなど海上運賃が急低下 世界景気減速で

原油も落ち、運賃も落ちる。

原油タンカーなど海上運賃が急低下　世界景気減速で
　米国発の金融危機を端緒にした世界的な景気減速を受け、海上運賃が急低下してきた。原油をはじめとする資源輸送船の運賃は軒並み安。消費財など製品の輸送も急減速している。運賃の低下は荷主のメーカーにとってはコスト減につながるが、世界経済の高成長を前提にしてきた世界的な新規造船ラッシュにブレーキがかかる可能性も出てきた。
　大型原油タンカー（ＶＬＣＣ）はスポット運賃が年初に比べ半値近くに急落した。けん引役だった中国の石油需要が7月以降急減したためだ。新興国の物流に陰りが出始めた。(16:02)

資源運搬船、運賃急落　5月最高値の半分
　高騰していた鉄鉱石や石炭、穀物などを運ぶ外航ばら積み船の運賃が急反落している。国際指標のバルチック海運指数（1985年平均＝1000）は5日現在、前日比211ポイント安の5663となり、7カ月ぶりの低水準を記録。5月20日の史上最高値（1万1793）に比べ52％急落した。
　外航不定期船市場で鉄鉱石船や穀物船の運賃は北京五輪が始まった8月上旬から下落が加速した。五輪開催の前後に鉄鋼など中国の素材メーカーによる資源や原料調達が止まり、輸送量が急速に鈍ったのが背景だ。新興国の資源需要拡大で高騰を続けたばら積み船の運賃は転換点を迎えたとの見方も出始めた。(06日　07:00)

そうか、5月が最高値だったのか。原油は7月か。

A few observations

  Many commentators have noted that thanks to advanced information technology (i.e. Internet), we could share all the important information and exchange ideas all over the world.  Now, there are three gaps in three fronts.  First, on the social sphere, many young ones, at least in Japan, prefer being exposed to information over the Internet to real social exchange.  That is worrisome.  I hope I could get some assurance from sociologists.  Second, on the political sphere, big newspapers in Japan have hesitated to be involved with Internet.  I don't see any newspapers put recent stimulus package draft on the web site.  That is what they should do using ample web space.  That is a behavior typical of collusive oligopolists, isn't it?  Are we insured on our right to know?  Political scientists, please examine our democracy.  Third, I have not digested enough the analysis on our lost decade in order to put current crisis well into perspective.  That is what I should do.  I know I have tons of books.

JAPAN'S BANK BAILOUT: SOME SIMPLE ARITHMETIC

  Krugman. "JAPAN'S BANK BAILOUT: SOME SIMPLE ARITHMETIC".  I have to go over this again.  Pointer to this site.

世界資産報告2008

　メリル・リンチは『世界資産報告』(World Wealth Report)をもう12年も出しているらしい。知らなかった。2008年はこれ。

ルービニさんが喋っています。

　ルービニさんが、国際金融危機について喋っています。10月10日、Nouriel Roubini。テレビをつけると榊原・水野・渡辺氏が喋っています。

オバマの経済アドバイザー、グールズビーを見るには

　オバマの経済アドバイザー、グールズビーを見るにはこれ(Pointer to Econbrowser)。最初の15分ぐらいでやめましたが、なかなか興味深い。

K祥寺の夜

　80年代後半と、90年代末から2000年代最初という二つの時期によくお世話になったK祥寺。久しぶりに伺いました。

　左上から、１は「近鉄」⇒「三越」⇒今は「ヨドバシカメラ」。２はZARAがありました。３はタワーレコードがなくなりました。４、ラーメン屋「一えん」はありました。入りたい心を抑えて、５のAップル・Dイナーへ。70s and 80s hitがかかる「サラダピザ」が美味なダイナーです。入り口は、ハリーポッターのように呪文を唱えないと表れないかのような狭いところ。Maker's Markボトルが5千円なのは安いと思います。そうね、「東京で心の休まる所百選」に入れてもいいかも。

発表誌はInternational Tax and Public Financeだったのね。

　Robert Flood、IMFだったかな、という方のためのコンファレンスの論文。Floodにはたしか、Peter Garberとの共著、そうそう、"The Linkage Between Speculative Attack and Target Zone Models of Exchange Rates,"がありました。二人で本も書いていた。Peter Garberと言えば、Steven Weisbrod（私の師匠の一人）と一緒に本を書いていて、一部抄訳もされてますが、この本は隠れた名著です（何度強調しても良いと思ってます）。その影響ですが、私の知る限り、この本でもかなり使ってましたし、この本でもお勧め本に入ってました。
　この論文の発表誌はInternational Tax and Public Financeだったのね。知って嬉しい。あの頃は、MITのWEB上でドラフトを出していたのだったような気がする。そうそう、たしか、あの有名なIt's Baaack!論文と同じ頃だったような気がする。今のようにRSSもなく、のんびりとインターネットでone click awayを楽しんでいた牧歌的な時代は10年前。

米国金融危機の理解（修正版）

　米国金融危機についての講義用ファイルをアップデートしました。「081011USfin_crisis.pdf」をダウンロード 。

2008年10月9日WSJのfront page

2008年10月9日WSJのfront pageを見るには、「WSJ081010Frontpage.jpg」をダウンロード 。

Legendary Mistake

Japanese language is hard to swallow.  Here goes a legendary mistake by FT.

Yamamoto files for bankruptcy
By Michiyo Nakamoto in Tokyo
Published: October 10 2008 19:27 | Last updated: October 10 2008 19:27

Yamato Life Insurance on Friday filed for bankruptcy with Y269.5bn ($2.7bn) in liabilities. It becomes the first direct casualty of the global financial crisis in Japan’s financial sector.

IMF Sees Global Subprime Losses Increasing To $1.4 Tril.

“The International Monetary Fund said Tuesday it now expects financial institutions around the globe to incur combined losses of $1.4 trillion from the financial market crisis spawned by the US subprime mortgage meltdown, and that $675 billion will be needed to shore up their battered capital bases.

In its twice-yearly Global Financial Stability Report, the IMF said the ballpark figure is up sharply from the $945 billion estimate provided half a year ago. … The report, released ahead of Friday's meeting of Group of Seven finance ministers and central bank governors in Washington, also offered an estimate that some $675 billion in capital would be needed by the major global banks over the next several years. …” [Kyodo News (Japan)/Factiva]

AFP reports that “… Dominique Strauss-Kahn, the head of the 185-nation institution, called for urgent action to confront the worst financial crisis since the 1930s Great Depression and a crisis of confidence so deep that banks are afraid to lend to each other. ‘The time for piecemeal solutions is over. I therefore call on policymakers to urgently address the crisis at a national level with comprehensive measures to restore confidence in the financial sector,’ the IMF managing director said in a statement. ‘National governments must closely coordinate these efforts to bring about a return to stability in the international financial system,’ he added. …” [Agence France Presse/Factiva]

WSJ writes that “… Emerging markets, which have so far proven resilient to the crisis, are now feeling the heat, as well. Some developing countries ‘face challenges as global growth slows and the lagged pass-through of domestic inflationary pressures continues -- and all this against the backdrop of lower confidence and the reversal of earlier flows into these markets,’ the report said. …” [The Wall Street Journal/Factiva]

The Independent notes that “… The scale of losses the IMF is now predicting from the credit crunch will shock many analysts given how dramatically it has risen since the body made its last forecast in April.” [The Independent (UK)/Factiva]

米国金融危機の理解

　米国金融危機についての講義用ファイルについては、「0814008US_fincrisis.pdf」をダウンロード 。very primitive balance sheet analysis, but I believe it is powerful.

土岐さんのユニクロCM

たばこ1000円、死亡6万人減＝500円でも禁煙支援で同等効果－厚労省研究班

たばこ1000円、死亡6万人減＝500円でも禁煙支援で同等効果－厚労省研究班
10月4日5時38分配信 時事通信
　たばこが1000円に値上げされたと仮定すると、その後20年間で死亡を約6万人減らせることが、厚生労働省研究班の試算で分かった。喫煙率の最新データがある2006年を基準に計算した。500円でも禁煙成功率が高ければ、同等以上の効果があったとしている。
　研究班の片野田耕太国立がんセンター研究員は「値上げは禁煙のきっかけになるが、それだけでは依存に苦しむ人をより苦しめることになる。楽にやめられるようサポートが必要」としている。
　研究班は、たばこ1箱500円、700円、1000円と、禁煙成功率が「低」（全員が自力で試みた場合＝13％）、「中」（現状＝16％）、「高」（全員が禁煙治療を1回でも受けた場合＝33％）、「最高」（全員が5回の禁煙治療を完了した場合＝46％）を組み合わせた計12パターンを設定。喫煙ががん死亡に与える影響などから、20年間でどれだけ死者を減らせるか試算した。
　この結果、禁煙成功率が現状の「中」で1000円に値上げした場合、死亡は5万9000人減少。700円で4万4000人、500円では2万人だった。
　一方、500円でも成功率が「最高」なら6万5000人減らすことができ、1000円で「中」「低」の場合より効果が高かった。　

諮問会議新民間議員、張・三村氏ら4人内定 金融対策など重視

【日経ネット】諮問会議新民間議員、張・三村氏ら4人内定　金融対策など重視
　政府は3日、麻生太郎政権の発足に伴い、経済財政諮問会議の民間議員に張富士夫トヨタ自動車会長、三村明夫新日本製鉄会長、内閣府の岩田一政経済社会総合研究所長、吉川洋東大教授の4氏を内定した。任期は2年で、10日に正式に発令する。新メンバーによる初会合は、国会の予算委員会の情勢を見極めながら、10月中旬をメドに開催する予定だ。
　諮問会議を運営する与謝野馨経済財政担当相は3日夕、官邸で麻生太郎首相に会い、人選の最終確認を行った。与謝野氏は首相との会談後、人選について記者団に「金融の混乱への対応や社会保障の財源の問題などに十分な見識を持った方にお願いした」と説明した。(03日　20:10)

三國氏の米国不良債権推測

　日経ビジネス2008年10月6日号。

三國氏は、マクロデータを用いた分析で、最終的に100兆円近くに膨らんだ日本のバブル崩壊後の不良債権総額を早くから言い当てたことで知られる。当時は銀行や大蔵省などの金融関係者が10兆円前後と不良債権総額を見積もる中で、独自の分析で80兆円と予想していた。
　（中略）その手法は、米国の住宅ローン・消費者ローン残高の合計と米国の名目GDP（国内総生産）の関係に着目、実体経済の伸び以上に融資が膨らんだ部分が「不良化する」との前提に立っている。
　90年から2000年頃までは住宅・消費者ローン残高は名目GDP比60％前後とほぼ一定水準を保っていた。それが、2001年頃を境に、変化が表れ、住宅ローンの割合が急増するようになったという。「明らかに実際の経済活動に見合わない動き。それが名目GDPと比べて20％ほど多かった」と三國氏は言う。この20％に、米国の名目GDP約14兆ドルを掛けると、2兆8000億円となる。日本の不良債権総額が100兆円と名目GDPの2割程度だったのにも平仄が合う。

　数字は近いかもしれないが、誤った考え方。たぶん、三國氏の問題ではなく、聞き取りをした杉山・蛯谷・永井氏の問題であろう。乱暴さをメモしておく。不良債権総額とはストックの数字であり、フローの数字にある割合（20％）を掛けるとストックの数字が出てくるというのが乱暴。仮定されている推計式は、住宅ローン・消費者ローン残高と名目GDPとの関係は正の相関というだけでなく、1対１の関係にあるとの強い関係を想定している。これは、名目GDPが13.8兆ドル（2007年）であり、家計の住宅ローン・消費者ローン残高が12.5兆ドル（2007年第二四半期末）と近い数字であることで救われている。
　では、不良債権額と損失額はどのように推測したらよいのかと考えてみよう。家計がローン返済をしなくなる、もしくは、できなくなったローン総額を不良債権額とする。損失額は、このローン総額の担保となった不動産を売却したときに手に入る収入とローン総額の差額になる。では、家計はいつローン返済をしなくなるかというと、ローン総額を不動産の価値が下回るときだろう。不動産を売ってもローンを返せないとすると、ローンをデフォルトして、不動産を渡したほうが損失がでないからだ。次に、家計はいつローン返済ができなくなるかというと、より重要な支出に金が回せないときだろう。例えば、家計の支出の半分がローン返済ではなかなか首は回らない。
　一つの考え方は、家計でもいいし、いくつかのまとまった階層（サブ・プライムローンを借りた階層＋α）を考えて、１）一年間のローンの返済額が収入の何％（例えば半分）を超えたらデフォルトすると仮定する。また、２）不動産価格がローン総額を下回ったらデフォルトすると仮定する。元利均等返済の期間を平均期間で仮定し、金利を入れてやれば、どの階層が１）の基準でデフォルトするかを判定できる。また、当初のhome equityの比率（つまりは、down paymentの比率）を仮定してやれば、２）の基準でも考えることができる。デフォルト対象のローン総額が不良債権額になる。デフォルトをした不動産について、ローン総額と不動産価格の差が金融機関の損失になる。もし、サブ・プライムローンについて、当初のhome equityがゼロであれば、不動産価格の低下が起きると雪崩のようにデフォルトが起きることになる。
　プライムローンについては、１）の基準がより大事であろう。ここで、収入との見合いであるから、失業率（というよりもunderemploymentのほうが大事か）と、物価・賃金率の動向が重要になる。直感的に言えば、実質利子率が重要になる。実質利子率が上がると、固定利率のプライム・ローンでさえ、デフォルト領域に入るものが出てくるだろう。あとは、不動産価格がどこまで調整されるかを人口動態などを使って想定すればよいということになる。これで、後はデータとパラメータをそろえるだけでシナリオが作れる。

　以上が、ある程度、道のりが正しいguesstimateのやり方だと思うが、三國氏の議論をちょっとだけ正しくして、wild guesstimateしてみよう。12.6兆ドルの住宅ローン・消費者ローンのうち、2割が不動産バブルがなかったら行なわれなかった債権だとしよう。つまり、今後の不動産の値上がりを期待して行なわれたローンだと仮定しよう。つまりは、当初のhome equityはゼロ。すると、不動産価格の低下により、この2割はデフォルトして不良債権になることになる。12.6兆ドルの2割は2.5兆ドル、これが不良債権額。では、損失額はというと、home equityをゼロと仮定したので、不動産価値の低下額ということになる。不動産は2割ぐらい低下したのではなかったっけ。すると、2.5兆ドルの2割は5000億ドル。これは、Bloombergの推計とほぼ一致している（Bloombergによれば、そのうち3700億ドルは新規資本でカバー済み）。これは円にすると、250兆円の不良債権に、50兆円の損失額ということになる。3割落ちると、7500億ドルになるので要注意。不動産価格のfundamentalsの動向は米国経済の今後にかかる。しかし、よほどのことがない限りは長期の歴史的傾向にもどっていくことになる。クルーグマンのprice/rent ratioを見る限り、トータルで3割の低下はありそうなところだ。すると、あと3800億ドルの新規資本が必要になる。道は険しい。

Rove's Ratings

Karl Rove is watching state polls.

Coming Disinflation, Capital Flight, Flight to Quality

  No estoy seguro de que estoy hablando.  Me di cuenta de que algunos pueden leer lo que estoy hablando, pero voy a poner un memo.
  Greg Mankiw encontro la subida de tasa de interes real, probablemente interepretandolo en el esquema de "escape a la calidad".  La serie es de tasa de interes de bono indizado (5 anos).  Curiosamente, es identico al usado por Krugman, quien argumenta la probablidad de deflacion.  Yo, en mi parte, argumentaba, entonces, que la curva era similar a la curva de tasa de popularidad de Obama.  Mi hipotesis era que la administracion democratica se asocia con la inflacion.
  Aparentemente, en los ultimos semanas de agosto, alguna cosa ocurrio.  Ahora, la populariad surge, pero la diferencia cae.  Es evidente que la crisis financiera esta hablando.  Por lo tanto, mi hipotesis actual es que en las ultimas semanas la economia entro a la nueva dimension.  Contra la crisis, la autoridad financiera injecta el dinero para pacificar los mercados.  Eso se refleja en tasa nominal (rojo).  Sin embargo, el mercado espera disinflacion, el camino hacia la deflacion.  Consequenmente, la tasa real (verde) debe subir para que la diferencia baje (azul).
  Esta subida de la tasa de interes real esta afectando la economia real.  La tasa esperada de inflacion es solo 1%.  La tasa del fondo federal fue 2% desde 30 de abril.  La tasa real fue negativo desde entonces hasta la ultima semana de agosto.  Ahora, la tasa real de corto plazo es positiva.  Pero, la margen de control de Fed es limitada. 

Japan's jobless rate worsens to 4.2%

Japan's jobless rate worsens to 4.2%. 「NHK080930job.txt」をダウンロード 。

US House defeats financial rescue package

　US House defeats financial rescue package. 「NHK080930congress.txt」をダウンロード 。

勝手な見当

　ポールソン・プランが下院で否決されたので、今後は大統領選挙と連邦準備の動きが鍵になる。上院で通っても、また下院は難しいだろう。もう世の中は選挙モード。連邦準備は全面的に最後の貸し手、そして最後の市場の作り手になり続けるだろう。大統領討論が可もなく不可もなく過ぎれば、Intradeの予測のとおり、民主党政権が誕生する。議会法案としては、上院と下院の選挙の動きが非常に大事。固唾を飲んで市場は政権を見守るだろう。速やかに次期政権は、次の財務省長官を選び、これまでの移行チームよりもより強いチームワークを見せることになるだろう。その候補としては、巷間あがっているティモシー・ガイトナー氏が最有力候補。まず、市場から信頼される人物が必要だろう。ガイトナー氏の経歴は、財務省→NY連銀とよく知られている。ウォール・ストリート崩壊の危機にあっては、ウォール・ストリートと関連が強いルービンの再登板は政治的に困難。ラリー・サマーズはたぶんout of touch。対抗馬は、NY市長のマイケル・ブルンバーグか。彼も、ウォール・ストリートはよく知っているので、市場からは信頼されるだろうし、ここ数年はNY市長として離れている。ただし、財務省内には知られていない可能性があるので、本命というよりは対抗。メイン・ストリートからは財務長官は来ないと予想する。作られるプランは、ルービニ提案の大規模プランの枠内で収まることだろう。資本注入がどのように起きるかが焦点。スウェーデンのような国有化も意識されていくだろう。
　金融政策は、連邦準備の作り出す現金と財務省の作り出す国債が同等（ゼロ金利に近いところ）になると、銀行のBS上、流動性はその二つの合計をまとめて考えるのが、たぶんALM上では合理的になるのだから、連邦準備はマネーをコントロールするのが難しくなるだろう。流動性を確保したい銀行は、負債に比して、現金＋国債を貯めることに専念するだろうから、預金は増えず、結果としてマネー・サプライはあまり増えないであろう。国全体のFlow of Fundsを考えた場合、家計と企業の負債を考え、これがGDPに対して、どのくらい増えすぎたかを測定し、haircut部分がBSの縮小／調整の目安になっていくのだろう。

東京リースとセンチュリー、来春合併 資産残高５位

Kさんからもメールでお知らせがあったが、memo to self。

東京リースとセンチュリー、来春合併　資産残高５位

　東証1部上場の総合リース大手、東京リースとセンチュリー・リーシング・システムは来年4月に合併する方針を固めた。合併後は売上高や資産残高で業界5 位となる。リース会計制度の変更などで経営環境は厳しさを増しており、規模の拡大で競争力を高めるのが狙い。両社はともにみずほフィナンシャルグループ系 列。3大銀行グループ主導による国内のノンバンク再編が加速する。

　両社は合併方針を正式に決定し次第、発表する。合併比率など詳細は今後2カ月程度かけて決める見通し。現在の株主構成の都合などから存続会社はセンチュ リーとする。新社名は「東京センチュリーリース」が有力。社長には浅田俊一東京リース社長が、会長には新居尊夫センチュリー社長がそれぞれ就く方 向。(16:01) 2008年9月29日

A watching activity no less important than watching 2-channel

　こういう記事を書かせるとWSJは最高。In Sign of the Times, Global Village Gathers to Watch a Sign: Viewers Monitor a Front Yard in Oregon; Squirrels and Other Thrills.  たぶん、最近話題の街の落書き防止に使えるはず、う～ん、難しいかな。

Preston Fosback and his mother, Kristine, were shocked when their Obama sign was stolen one night in April from the front yard of their Portland, Ore., home.

When they put up another one nine days ago, that, too, was swiped within hours. Undeterred, they made their own sign and put it up the next day.

But this time, 16-year-old Preston had a plan: He set up a video camera inside the house and trained it on the sign from behind a window. He figured he would catch the thief on film, should he return. He hooked up the camera to a Web site that provides live streaming. He wrote a few words on the site explaining its purpose.

...

新聞について雑感

　今回の米国金融危機について、WSJや他のメディア(politico)において、法案ドラフトがそのままWEBに掲載された。世の中のlawyerやpolicy makerが日常的に参照して意見を述べることができるという状況を作ったという意味で、これは情報公開という点から画期的なことだと思う。日本の新聞も、（後期高齢者であれ、年金であれ、減税であれ）日本の重要政策について、法案ドラフトを入手して、WEBに掲載して万機公論を喚起して欲しい。紙媒体だと、どうしても紙面の不足という物理的な問題があったが、WEBではそれはほとんどないのだから。

　私は実情はよく知らないのだが、もし前線の記者が長い文面を書き、社内の上司が誤りを正すだけでなく、限られた紙面に押し込むために記事を短くする目的で校正を丁寧にしているとすると、前者の仕事はWEB掲載にも必要だが、後者の仕事は紙媒体のためだけに必要だということになる。WEBは速報性があるのだから、短い記事にするための校正は省いてもよいのかもしれない。もちろん、冗長な記事はWEBでも読みたくはないが、作りこまれ過ぎの紙媒体用の記事をWEBで読まされるのも考えものだろう。

Intrade says Obama (311) vs. McCain (227)

Intrade says Obama (311) vs. McCain (227). 「080928Intrade.jpg」をダウンロード 。

How to Wear a Kimono

How to Wear a Kimono
    * Stand up straight, with your legs together. Nothing looks worse than a woman in a kimono with bad posture.
    * When walking, take small steps with your toes pointing inward. Large steps will expose your underlayers.
    * Always sit on the edge of any chair. Sit too deeply and you will ruin the prettiest part of the obi sash tied on your back.
    * As you reach for anything with your hand, hold the sleeve back to keep it from landing in your food or drink.
    * Take handkerchiefs with you, so you always have something you can sit on or cover your lap with. Stains on kimonos can be difficult and expensive to remove.

『心に響かせる』プロになるということ【紳竜の研究】

　島田紳助『紳竜の研究』。五千円から六千円するので、流動性制約のある人にはお勧めしないが、私がこれまでに見た読んだ映像・文字資料の中で、どうやって他人の『心に響かせる』プロになるかというテーマについて、もっとも掘り下げて展開している島田紳助の吉本総合芸能学院での2007年3月の講演を収録。愛嬌をどのように鍛えるかについて最適の教科書。

2008年ゼミTシャツ

　This is the 2008 version of my seminar offical T-shirt.  The ex-students of my seminar recognize immediately what the balance sheet should look like.  And, this post confirms me that our financial knowledge is very solid and practical. 

RUSH LIMBAUGH: Obama Is Stoking Racial Antagonism

WSJ Sep. 19, 08. RUSH LIMBAUGH: "Obama Is Stoking Racial Antagonism".  He rushed to rescue McCain.  Does it work?  Maybe.

On Ongoing Financial Crisis

  A few notes to self.  I've just watched a TV clip which shows that Mr. Greenspan says this financial crisis is a once in a half-century or once in a century event.  Dani Rodrik made a list of possible culprits of the crisis, asking "where did we go wrong?"  Brad de Long did a courageous effort to model financial crisis to elaborate a solution, using Krugman's type of multiple equilibria setting.  This is what macroeconomists shoud do, I guess. 
  Department of Treasury made a number of announcements.  WSJ economics blog, in this and that posts, took note of the use of Exchange Stablization Fund underlying the support of money market fund industry.  In doing so, Treasury and Fed can avoid congress, just like they did in the case of Mexican crisis in 1995.  Here is a part of the announcement.

President George W. Bush approved the use of existing authorities by Secretary Henry M. Paulson, Jr. to make available as necessary the assets of the Exchange Stabilization Fund for up to $50 billion to guarantee the payment in the circumstances described below.

For sure, this is an ad-hoc move, and Treasury and Fed knew and admitted it.  Here is the announcement of Secretary Paulson on the comprehensive treasury plan.  This a very honest, straight-to-the-face, and even brave talk.

September 19, 2008
hp-1149

Statement by Secretary Henry M. Paulson, Jr. on Comprehensive Approach to Market Developments

Washington, DC-- Last night, Federal Reserve Chairman Ben Bernanke, SEC Chairman Chris Cox and I had a lengthy and productive working session with Congressional leaders. We began a substantive discussion on the need for a comprehensive approach to relieving the stresses on our financial institutions and markets.

We have acted on a case-by-case basis in recent weeks, addressing problems at Fannie Mae and Freddie Mac, working with market participants to prepare for the failure of Lehman Brothers, and lending to AIG so it can sell some of its assets in an orderly manner. And this morning we've taken a number of powerful tactical steps to increase confidence in the system, including the establishment of a temporary guaranty program for the U.S. money market mutual fund industry.

Despite these steps, more is needed. We must now take further, decisive action to fundamentally and comprehensively address the root cause of our financial system's stresses.

The underlying weakness in our financial system today is the illiquid mortgage assets that have lost value as the housing correction has proceeded. These illiquid assets are choking off the flow of credit that is so vitally important to our economy. When the financial system works as it should, money and capital flow to and from households and businesses to pay for home loans, school loans and investments that create jobs. As illiquid mortgage assets block the system, the clogging of our financial markets has the potential to have significant effects on our financial system and our economy.

As we all know, lax lending practices earlier this decade led to irresponsible lending and irresponsible borrowing. This simply put too many families into mortgages they could not afford. We are seeing the impact on homeowners and neighborhoods, with 5 million homeowners now delinquent or in foreclosure. What began as a sub-prime lending problem has spread to other, less-risky mortgages, and contributed to excess home inventories that have pushed down home prices for responsible homeowners.

A similar scenario is playing out among the lenders who made those mortgages, the securitizers who bought, repackaged and resold them, and the investors who bought them. These troubled loans are now parked, or frozen, on the balance sheets of banks and other financial institutions, preventing them from financing productive loans. The inability to determine their worth has fostered uncertainty about mortgage assets, and even about the financial condition of the institutions that own them. The normal buying and selling of nearly all types of mortgage assets has become challenged.

These illiquid assets are clogging up our financial system, and undermining the strength of our otherwise sound financial institutions. As a result, Americans' personal savings are threatened, and the ability of consumers and businesses to borrow and finance spending, investment, and job creation has been disrupted.

To restore confidence in our markets and our financial institutions, so they can fuel continued growth and prosperity, we must address the underlying problem.

The federal government must implement a program to remove these illiquid assets that are weighing down our financial institutions and threatening our economy. This troubled asset relief program must be properly designed and sufficiently large to have maximum impact, while including features that protect the taxpayer to the maximum extent possible. The ultimate taxpayer protection will be the stability this troubled asset relief program provides to our financial system, even as it will involve a significant investment of taxpayer dollars. I am convinced that this bold approach will cost American families far less than the alternative – a continuing series of financial institution failures and frozen credit markets unable to fund economic expansion.

I believe many Members of Congress share my conviction. I will spend the weekend working with members of Congress of both parties to examine approaches to alleviate the pressure of these bad loans on our system, so credit can flow once again to American consumers and companies. Our economic health requires that we work together for prompt, bipartisan action.

As we work with the Congress to pass this legislation over the next week, other immediate actions will provide relief.

First, to provide critical additional funding to our mortgage markets, the GSEs Fannie Mae and Freddie Mac will increase their purchases of mortgage-backed securities (MBS). These two enterprises must carry out their mission to support the mortgage market.

Second, to increase the availability of capital for new home loans, Treasury will expand the MBS purchase program we announced earlier this month. This will complement the capital provided by the GSEs and will help facilitate mortgage availability and affordability.

These two steps will provide some initial support to mortgage assets, but they are not enough. Many of the illiquid assets clogging our system today do not meet the regulatory requirements to be eligible for purchase by the GSEs or by the Treasury program.

I look forward to working with Congress to pass necessary legislation to remove these troubled assets from our financial system. When we get through this difficult period, which we will, our next task must be to improve the financial regulatory structure so that these past excesses do not recur. This crisis demonstrates in vivid terms that our financial regulatory structure is sub-optimal, duplicative and outdated. I have put forward my ideas for a modernized financial oversight structure that matches our modern economy, and more closely links the regulatory structure to the reasons why we regulate. That is a critical debate for another day.

Right now, our focus is restoring the strength of our financial system so it can again finance economic growth. The financial security of all Americans – their retirement savings, their home values, their ability to borrow for college, and the opportunities for more and higher-paying jobs – depends on our ability to restore our financial institutions to a sound footing.

  So, they admitted that they were addressing the crisis so far on a case-by-case basis, which I consider as modest.  They admitted that the use of exchange stabilization fund is powerful but tactical, which I consider as totally correct.  Then, they said they would address the root cause fundamentally and comprehensively.  They will establish RTC-type institution to remove illiquid assets to restore the financial system.  Afterwards, they restructure the financial system.  It's very fortunate for the U.S. to have Mr. Paulson at treasury and Mr. Bernanke at Fed.  They learned a hard lesson, but they are learned and they are learning, very swiftly on time.

  I don't follow the events this way, so if you want to read someone who is following daily events, please go to this Japanese site, recommended.  In the meantime, Krugman felt uneasy.  He knew what he didn't put into words.  What if it is a solvency crisis, not a liquidity crisis?  In the Latin American Debt crisis of the 80s, he wrote a fine paper which examined liquidity crisis and solvency crisis distinction, worth reading even now.  So, he has 20 years of experience. 

  Well, my own novice guess is following.  Tax payer's money will be spent, which means it is to some extent a solvency crisis.  I guess, that is exactly what a 20% drop in housing price is all about.  The important thing is what will emerge in financial sector.  In a nutshell, will GS and MS be intact as present form?  I'm not sure they will be. 

How to Download Audio Files

URLSnooper to GetASFS
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In the case of .flv file, use Freez iPod Video Converter

Mere Correlation or Just an Coincidence?

Don't they look similar?  The top graph is inflation expectation which replicates Krugman's post.  The bottom graph is the chances that Obama will get elected from Intrade.  Does incoming Republican administration correlate with deflation?  If so, why?

1) Does economy affect politics?  This interpretation is problematic.  Does deflation prospect favor the incumbent party?  That is against empirics.

2) Does politics affect economy?  If new GOP administration is not effective, the market forecasts deflation.  It makes some sense, doesn't it?  Fed influences price changes.  Current head of FRB is intervening much the financial system.  Market perhaps expects the new Republican administration to restrict FRB's hand, by appointing hawks at vacant governor positions.

OK, here is a more friendly chart.  It turns out that the correlation is positive but weak.  But, I still hope that they say something slightly meaningful.

Watch out for what Intrade says about the next president

Intrade.

Asking the Right Questions: A Guide to Critical Thinking

　Browne and Keeley, Asking the Right Questions: A Guide to Critical Thinking, 8th ed., (Pearson Prentice Hall: 2007).  邦訳は6版の訳。ざっと斜め読みしたところでは良い教科書だと思う。Web Siteもよくできている。

Monthly Economic Report

Cabinet Office issues Monthly Economic Report here.  You can read the Japanese original (月例経済報告) here.  You can read Economic Watchers Survey here.  Japanese original is here.

NHK News in English

You can listen to NHK Radio News in English here.  A few scripts of the news can be read here.

民主党大会第三日

　７万人収容のギリシャ風建築舞台をあつらえたスタジアムに移る前の三日目。ビル・クリントンとジョー・バイデンのスピーチが注目だった。ようやくスケジュールが出たが、おそらくビル・クリントンの時間は計算できていなかったに違いない。彼は２０分喋ったが、結局、以下の二つが公式スケジュールから飛ばされていた。

The Honorable Bill Richardson
Governor of New Mexico

Video – Changing The Course of Our Nation
John Melvin
Iraq war veteran from DeWitt, Iowa

　リチャードソンはおそらく明日のプライム・タイムに移るのだろう。私の邪推では、やはりビル・クリントンは１０分の予定だったに違いない(confirmed)。さて、２０分喋った効果は民主党にあったかというと、あったと思う。圧倒的なスピーチであった。
　意外にジョン・ケリーのスピーチは悪くなかった。上手にジョン・マケインを攻撃していたし、聴衆の反応も悪くなかった。
　最後にジョー・バイデン。いくつか言い間違いをしたが、外交政策の経験を見せ、また、息子と母を紹介し、human storyを見せ、全体のパフォーマンスとして、経験と外交でオバマをサポートできるというところを見せたように思える。スピーチの後に、妻がマイクを持って出てきて、special guestがいるのよ、と言った。ジョー・バイデンらしく間髪をいれずに、"Who?"。そこで、オバマが登場と、脚本に書いてあったかもしれないが、スムーズに物事は運んだ。そこでまずは二人で肩を組んで写真。最後に、母を含めてバイデン家一同がステージに出てきたのは非常に好印象であったように思う。
　さぁ、明日はバラク・オバマのスピーチである。Once in a life timeのスピーチができるかどうか注目の的。４年前とは違って、sobering（人を真面目に、しゃきっとさせる）スピーチだと、ストラテジストのAxelrodは言っているようだが、人々は４年前の雰囲気も多少は期待しているだろう。天候はどうだろうか、会場に７万人も来るのだろうか。これは賭けである。共和党支持者は、この選挙は「バラク・オバマの可否を問う」選挙にしないと勝てないと考えている。圧倒的オバマ支持以外の民主党支持者は、この選挙は「GWブッシュ政権の結果を問う」選挙にすれば勝てると考えている。independentにどう売れるか？

　演説のポイントはMVPである。第一に、Mission。これは"Change, we can"に代表されているので、これをelaborateしていければよい。第二にVisionである。もしオバマが勝てば、議会も行政府も民主党である。最初の百日間で相当のことができるはずである。政策の細かいことではなく、どういう方向で政策をつくっていくのかをわかりやすくイメージさせることである。第三に、Passion。超冷静と言われるオバマがどこまで熱意を見せることができるか。

　あぁReal timeで見れないんだった、ハハハ。

民主党全国大会第二日

　民主党全国大会第二日。注目のマーク・ワーナーは本当にlow keyだった。これに対して、Brian Schweitzer (Governor of Montana)はエネルギー政策を使って、ヒラリーの直前に上手に聴衆を盛り上げるという役目を果たした。これはたいしたもの、おそらく株が上がることだろう。

　ヒラリーは、後半のTwin Cityラインは素晴らしく、前半の「No way, no how, no McCain」も民主党支持者に受けていた。明日は、ジョー・バイデンがオバマの指導力と経験をどう裏打ちできるか。そうでないと上院議員外交委員会同僚を選んだ意味がない。あとはビル・クリントンがジョー・バイデンをforeshadowしないかが興味の的。水曜のスケジュールの掲載が遅れているのは何を意味しているのしら。

With an agenda like that, it makes sense that George Bush and John McCain will be together next week in the Twin Cities. Because these days they're awfully hard to tell apart.

日本学術振興会理事長小野元之『大学振興へ新法提言 政策の重点 高等教育に：競争力向上には人材育成が急務』

　日経2008年8月25日25面。日本学術振興会理事長小野元之（元 文部科学省事務次官）『大学振興へ新法提言　政策の重点 高等教育に：競争力向上には人材育成が急務』

人は、なぜヘビ怖がる：霊長類の視覚進化と関連？

　日経2008年8月24日11面『人は、なぜヘビ怖がる：霊長類の視覚進化と関連？』

グローバル化と言語

　知人のMさんが出る国連大学のシンポジウム『グローバル化と言語』

ハリウッドはなぜリベラルかについてのベッカーの意見

　共和党支持者の考え方と大きく異なる生活をされているというご意見。

自殺実態白書のリンク

　年間三万人は必ず覚えなければいけない重みのある数字。自殺実態白書のリンク。

輸出多様化とGlobal Value Chain

Federico Bonagliaの業績、日本でのプレゼンとその元論文。

four legs good, two legs bad

"four legs good, two legs bad"はジョージ・オーウェルの動物農場(animal farm)からの転用。Paul Krugmanの共和党に関するop-ed。

Funny or Die

話題のパリス・ヒルトン大統領広告が見られるのはFunny or Dieサイト、解説はFT。

世界宝くじ協会

World Lottery Association (WLA).  世界の宝くじ、これは結構面白い発見があるかも。日本宝くじ協会というのもある。

MARTIN FELDSTEIN on tax rebate

MARTIN FELDSTEIN on tax rebate

オバマとオプラ

Oprah was to some extent decisive in his nomination.

オバマと私 (Ian Ayres)

Ian Ayres commented on his experience with Obama, Law Journal editor.

Joel Stein: How to make fun of Obama

LA Timesのコラム。How to make fun of Obama。読むには「LATimes080718JoelStein.txt」をダウンロード 。あぁ面白かった。

『大学を４年制にもどそう』は本当か？

　日経夕刊2008年7月17日夕刊11面十字路において署名記事で『大学を４年制にもどそう』が掲載されている。考察は、現在の四年制大学は一年生秋学期から三年生春学期まで二年間しかないという判断のもとに、就職の企業訪問解禁を四年春以降に延期するとキャンパスライフが一年間延期するという。この意見は本当だろうか。
　さて、三年生の秋学期から春休み＋αまでで就職活動が続くとしよう（大手企業の内々定は4月から5月上旬）。すると、その後にキャンパスライフがあるのではないか。4年生春学期と秋学期で一年間。つまり、実質は現在は三年間はキャンパスライフがある。そして、一年生春学期（筆者が言う高校時代の復習と友達作り）も実はキャンパスライフである。すなわち、どこに就職活動時期を動かしても三年半はキャンパスライフがあると考えられないか。
　それでは、なぜ企業は三年秋学期に就職活動を始めたいのか。例えば、会社は大学教育を信用していないと言えないのか。そうであれば、より早く採用活動を始めたいはずである。The sooner, the better.それを規制して強引に企業訪問解禁を延長するのはかなりまずいということになる。つまり、筆者は、3年秋学期に就職活動＝採用活動が始まるのは、囚人のジレンマ状態であると証明できなければ、この議論にはいまひとつ説得力がないような気がする。筆者は、高校時代の復習と友達作りをキャンパスライフと思えないのだろうか。そして、就職活動後の短い一年間をキャンパスライフとみなせないのだろうか。

東京でもっとも心が休まる場所の一つ

　私にとって、東京でもっとも心が休まる場所の一つです。さぁどこでしょうか？簡単すぎるかな。いや、難しいかもしれませんね。もし、お分かりの方はコメント欄にどうぞ。別に賞品はありませんけど。

新聞の将来はどうなるの？

　新聞の将来についてポズナーとベッカーが書いている。こういうテーマに関心がある人には非常に重要。日本の新聞でも、枚数を同じまま、高齢者用にフォントを大きくすれば単語数で測った情報量は小さくなる。これはナイーヴに言えば「愚民化」と呼べるかもしれない。ネット化して、新聞購読者はインターネット・サイトでより詳しい情報をとれるという方向には日本の新聞社は行かなかった。しかし、一般紙がマクドナルドのバリュー・セットと同じとは、言われてみて気のつくことだなぁ。

歌舞伎からわかる常識二つ

　歌舞伎からわかる常識二つ。その１は、大阪におけるヒエラルキー。
　『大阪の男達には独特のヒエラルキーがある。というのも、江戸時代は徳川幕府直轄地であったために大阪には武士の存在が希薄だった。日本中、お殿様がいる身分制度の中で生きているのに、大阪の中心地はほとんど商人と職人だけという状況だったのだ。もちろん口うるさい武士も居たには居たが、なんせお殿様が不在なので、「うるさい奴ら」で括られてしまっていた。
　結果として大阪の商人は商売をしても自分の身銭になったので、どのお国よりも自由だったわけである。（中略）
　日本一自由な精神状態だったはずの商人達が何をしたか？というと独自の身分制度を作ったんである。』（わかぎゑふ『「男の見栄」～団七に見る大阪人気質～』（2008渋谷・コクーン歌舞伎夏祭浪花鑑筋書き））

　このあたりは、文楽と、文楽が元になった義太夫狂言の市場を考えるときの常識なはず（ひいては近代の近松復活の理由かも）なのでmemo to self。忘れたら思い出そう。

【080705後記】あくまでも仮説だが、この自由な商人たちの中の身分制度は、明治以後も残った可能性がある。なんというか「細雪」なんかにはそういう気配がただよっているような気がする。

　その２は、単なる事実確認。蚊帳の江戸における重要性は、東海道四谷怪談（4世鶴屋南北作、1825年、東京の中村座で初演）の2幕目・伊右衛門内の場で如実に表されている。開発における蚊帳の重要性については、アフリカで特に深刻なマラリアの感染を予防する蚊帳「オリセットネット」を開発し、タンザニアで生産している住友化学の米倉弘昌社長に援助のあり方などについて聞いた毎日新聞の記事を参照のこと。

Ｑ　実際に効果はあったのですか。

　Ａ　米コロンビア大のジェフリー・サックス教授が主導し（０４年以降）アフリカ１０カ国に「ミレニアムビレッジ」（極度の貧困から脱することを目 指すモデル村）ができた。そこに３３万張りの蚊帳を寄付し使ってもらったところ、マラリア原虫保持者が５５％から１年足らずで１３％に減り、患者数も半減 したとの報告があった。病気が治ると農業に復帰できる。荒れ果てていた畑に青々とした作物が戻った。

斉藤修『比較経済発展論』

　斉藤修『比較経済発展論：歴史的アプローチ』岩波書店、2008年。精読をしたわけではないが、読むのに時間がかかった。それだけ考えさせる本である。歴史と開発問題は学習材料としてしばしば関係している。歴史とはtime seriesで考えた開発のstoryでありtreasureであろうし、現代の開発問題はcross sectionで考えた「今そこにある過去」であるのかもしれないからである。多くの開発研究者が、熱心な歴史読者であり研究者であるのも意味のあることだ。以下、いくつか当面の自分にとって興味深い点をメモする（書評ではないので、もし万一コピペする方は自己責任で要注意）。
　本書のキーワードの一つが『スミス的成長』であるが、筆者によれば、それは「産業の分化と職業の分化が振興することにより、それぞれの産業間に新たに市場が生まれ、市場取引の規模が拡大することによって経済全体の生産性が向上するプロセス」(p.49)という。産業構造も分業という視点から解剖されることになる。分業と経済発展の間には、スキル（熟練）が置かれるが、同時に杉原(Sugihara 2007)の議論に沿って規律も取り上げられる。そして、後にはスキル集約とスキル節約という二分法も設定されるのである。例えば、英国の製造業はスキル集約であり、米国の製造業はスキル節約であるという見解が示されるのである(pp.269-272)。このように、欧米を区分け、そして日本およびアジアを対照させ、その根拠として改善される経済史データを使うという極めて挑戦的な手法がとられている。
　「規律と熟練」という労働の質については、興味深い示唆が行なわれている。日本の製造業での会社内の人材育成システムについて、その源流を両大戦間の時代に遡ることができる(p.287)として、さらにその源流を俯瞰する。すなわち、「ブルーカラーの世界で源流を見出すことはできず、徳川時代のホワイトカラーの雇用制度へとゆきつく。大店の商家奉公人制度である」(p.288)という。すなわち、「三井や住友などの大商家は明治以降に近代企業へと脱皮したので、その奉公人制度も修正と微調整をへてホワイトカラーの雇用制度となり、そして基幹労働力を内部化する必要が生じたとき、ブルーカラーにも適用されることとなった」(p.288)というのである。そして、さらに伝統的制度の衰退と発展のパターンが日本と西欧では反対であったことを記述している。
　いわば確信を持って試論されるのは、職人のスキル形成の場が家族であったことである。農家では、多様な作業を前提とした日程調整の必要が生じ、農耕と副業とのあいだでの人でのやりくりの重要性と相まって、「工場の時間」が導入される以前に、農家に時間規律とそのやりくりのスキルを教えたと、トマス・スミスを援用しながら論じている。この議論の行き着く先は、「近代日本の工業化を支えた労働集約的な中小企業をたんに低賃金の職場としなかったのは、「農家から工場の世界を経由して町工場へというサイクル」であったのかもしれない」(p.290-1)という。
　以上のような視点は、開発政策において、農村工業による工業化を考える立場にも示唆を生むであろう。すなわち、もし農村において単純な労働（すなわち、時間規律と人のやりくりを必要としない労働）が優越しているとすれば、農村工業を導入することにより、時間規律とやりくりのlearning by doingを提供することになるかもしれない。しかし、事前に時間規律とやりくりが無かったのであれば、導入された農村工業もただの低賃金労働で終わるかもしれない。Hayami et. alのフィリピン研究やFASIDのアフリカ開発はこの点から再評価できるかもしれない。
　現在の公教育のあり方にも視点を与えるであろう。前日にメモ書きしたように、（テスト文自体に問題があるとしても）東京都（すなわち都会の）中学生の「見通す力」が非常に低いことが示されている。たとえば、カレンダーで日程を逆算的に管理する（小５テスト）こと、そして、表を作って他人の行動を予測すること（中2テスト）などは、人のやりくりを考える能力と大いに関係していると思われる。その意味で暗澹たる結果である。この点は、テストではなく実践においては、文書管理とも大いに関係している。そのカレンダーをどこに貼るのか、表をどこにしまっていつ必要なときに取り出すのかというポイントである。
　この他、分業という視点からは、経済面での社会の分岐という問題もとらえることになり、それは一人当たりGDPの成長と平均賃金の低迷の裏側に潜む、所得分配の拡大（格差問題）を実証的に見極める研究にもなる。

「見通す力」とは

新聞各社で6月27日に一斉に次のような報道がなされた。

東京っ子の問題解決能力　「見通す力」不足

2008年6月27日（金）08:15

　日常生活や学校生活の具体的な場面での問題解決能力を問う都教育委員会の小中学生向け学力テストの結果が２６日公表され、「問題解決に向けた見通しを持つ力」が低いことが分かった。

　テストは、各教科で身につけた知識や思考力が「問題場面」で総合的に働くか調べるため、都教委が今年１月、都内の小学５年と中学２年を対象に独自に実 施。「問題解決能力」を多角的に検証するため、「問題を発見する力」「見通す力」「適用・応用する力」「意思決定する力」「表現する力」の５項目で評価し た。

　小５では影踏み遊びの図を示し、太陽の位置から人の影のでき方を判断する問題や、中２では近所で買い物するときの自転車利用についての会話文を読ませて、主張をどれだけ理解したかを聞く問題などが出された。

　平均正答率は小５が５９・８％、中２が５６・３％。５項目のうち「見通す力」は中２で１６・６％と極端に低く、小５でも「適用・応用する力」に次いで５４・９％と２番目に低かった。

　合わせて実施された学習意識調査で「身の回りのことを自分でしようとしている」と回答した小５の平均正答率は６２・９％で、「しない」と回答した４４％を大幅に上回った。

東京都教育委員会の報道資料はこれ。詳しい報告書はこれ。「見通す力」とは、小学5年ではカレンダーを使いながら逆算し、必要な情報を想像できるか、中学2年では時間と料金に対応した表が作れるかということである。なお、中学2年の低正答率（16.6％）は、問題文の悪さにかなり影響されていると思われる。この意味で、問題作成者の「見通す力」も問われた結果と言えるのではないだろうか。

Stephen Roach, "The new stagflation: an Asian export"

FTに掲載された世界のハト派Stephen Roachのop-ed "The new stagflation: an Asian export"を読むには、「FT080612StephenRoach.txt」をダウンロード 。このあたりのインフレ輸入説には、もう一度フランケルなどのマクロ開放モデルをおさらいしたほうがいいような気がする。

The “market purists” are counting on currency adjustments – especially sharp appreciation of currencies in developing Asia – to temper the transmission of price pressures from these export-led economies. Yet these are not economies that want to use the currency lever to put their growth imperatives at risk.

輸出国が通貨切り上げをしたら、輸入国にはさらにインフレ圧力だと言ったほうがよかったんじゃない。
　石油価格の上昇で、輸送費用が上がっているとすると、iceberg typeのforumulationでも閉鎖経済になり、非貿易財が増えることがDFSタイプのモデルでも説明されている（だろう）。すると、givenの需要で非貿易財の需要が上がるのかな。しかし、石油だと供給面のボトルネックが起きるのかもしれない。しかし、ここまででも国際貿易のモデルを使う限りは相対価格の話で、絶対価格の話にはならないだろう。どマクロで言ったら、為替レートの変動で対応すればいいんじゃないというのが、summer timeタイプの例で議論されるフリードマンの意見だろう。
　為替レートで言うと、切下がってインフレ圧力がある米国は手詰まり、金利を上げて為替レートを上げるというのは、国内経済（例：雇用）にさらにダメージ。国内のインフレ圧力も高まっているし。
　しかし、そもそもグローバルなインフレーションということを考えたりする意味はあるのだろうか。そもそもグローバル経済を考えれば究極の閉鎖経済で、そこでテイラー・ルールとか成り立つのだろうか。テイラーは何を言っているのだろうか。要検討です。

金融政策の微量おさらい

　まずKrugmanがstaggered wage inflation modelでのinflationのembeddednessの見分けの重要性を力説。これをレヴューしたMark Thomaはpolicy ruleの議論に入り、Michael Woodfordの解説を指摘し、Mark Thoma自体のWoodfordについてのレビューでは、MankiwのJackson HoleのでRobert Hallへのコメント・ペーパーにまで筆が及んでいる。話題はBlanchardが名づけたというDivine Coincidenceであり、Supply Curveへのnegative shockで物価が上がり、potential outputからの乖離が広がるときにDivine Coincidenceが保たれないという話で、それが今。

日経ビジネス『くすぶるインフレ目標導入の可能性』

　日経ビジネス2008年5月26日号p.22、若田部昌澄『くすぶるインフレ目標導入の可能性』。「リスク・バランス・チャート」を特筆している。このブログ・ポストによれば、若田部氏は別にこのようなop-edも執筆している。
　この日経ビジネスには『新興国需要・ドル安で輸出拠点に　米国が世界の工場になる日』という興味深い記事もある。これは目の付け所が非常に良い。米国の資源再配分における問題は、端的に言うと、ウォール街の金融部門で働いていた人が、こういう世界の工場でいつ働けるようになるのかということだと思う。

日経『くいだおれ太郎 波瀾万丈』

　日経2008年5月29日朝刊44面、柿木道子『くいだおれ太郎 波瀾万丈』。関係者皆様のさらなるご活躍を願っています。

HuffingtonPost.com

　インターネット新聞、Huffington Post。

所得階級別物価上昇率

　所得階級別物価上昇率についての大竹氏のブログ・ポスト。その背景は所得分配の実質化にあった。これをもってUnequal DemocracyへのImplicationはある？あるよ。共和党はグローバル化してウォルマートを推し進める？あとはquantificationだね。

Globalization and Domestic Policy

　Martin Wolfの"Preserving the open economy at times of stress"(FT, May 21,'08)へのEconomists' Forumでの議論はinsightful and informative。たしかRodrikはRuggieのEmbedded Liberalismの議論を出していたように思う。GlobalizationはRace to the Bottomを起こすというのはfallacy。なぜか？これは一国内のEconomic Federalismの議論でも重要なはず。そして、Domestic Responseには十分な余地があるとの意見。

ハローキティが親善大使になっていたのか？

　FT5月23日によれば、キティーちゃんが中国・香港への親善大使になっていたという。そして、単に観光客を呼び寄せる役割ではなく、外交関係にも猫の及ぼす役割は大きいという。読むには「FT080523HelloKitty.txt」をダウンロード 。

Narukami Fudo Kitayama Zakura, again

　　懸案のNarukami Fudo Kitayama Zakuraをアップデートしました(2008年1月）。

坂東三津五郎 at The Nikkei Magazine (May 18, 2008)

坂東三津五郎 at The Nikkei Magazine (May 18, 2008)
　通り過ぎることのできないお気に入りの店として、室町砂場赤坂店（赤坂砂場）とトムスサンドウィッチをあげている。

親父シェフ3人 フランス料理にもの申す

　『親父シェフ3人 フランス料理にもの申す』。Iさんからのお勧め。専門雑誌に掲載された座談会を移しただけあり、レストラン経営についての率直なオーナーシェフの意見が書かれている。未来志向の（広義の）ownership、つまり当事者意識を持つということの大切さがひしひしと分かる。いわゆるグルメ本ではない。

米国の西部を知るには、、、。

　The American Westという言葉には、単に「米国の西部」というよりももう少し意味合いがあるように思う。
The Modern American West
May 17, 2008; Page W8
These books brilliantly evoke the modern American West, says Alexandra Fuller
　推薦している本は五冊。
1. What You See in Clear Water
By Geoffrey O'Gara
Knopf, 2000

2. The Meadow
By James Galvin
Holt, 1992

3. The Solace of Open Spaces
By Gretel Ehrlich
Viking, 1985

4. Refuge
By Terry Tempest Williams
Vintage, 1992

5. Breaking Clean
By Judy Blunt
Knopf, 2002

Hotelling valuation principle

　Econbrowserのポストを読んでmemo to self。Hotelling Valuation Principleについては、以下の文献が古典。

A Test of the Hotelling Valuation Principle
Merton H. Miller and Charles W. Upton
The Journal of Political Economy, Vol. 93, No. 1 (Feb., 1985), pp. 1-25   (article consists of 25 pages)

　簡単な概説としてはこれがよさそう。

Economic Theory and the Valuation of Mineral Reserves. Authors: Cairns, Robert D.1; Davis, Graham A.2. Source: OPEC Review, Volume 22, Number 3, September 1998 , pp. 169-183(15).

　シカゴらしい、simple and insightful formulationで実証分析なんだ、Hotelling Valuation Princile。

経済学原論は一般的教養科目に値するか（ハーバード大学において）

マンキューのポスト。Crimson writes:

The architects and practitioners of Gen Ed agree: the new curriculum needs to focus on subject matter before method, areas of knowledge before ways of knowing.

なるほどね、私の意見は違うけど。Subject matter with method, areas of knowledge combined with ways of knowingが重要だと思うけどね。Crimson誌で参照されている経済学部のご意見はすべてごもっとものように聞こえる。そして、歴史学者のご意見もごもっとも。Crimson writes again:

One of Gen Ed’s stated missions is to tie what students learn in the classroom to their lives in the present.

私も歴史学部の方と共にこれには賛成。しかし、歴史って重要よね。さて、ハーバードのGeneral Educationの文書を見ると、こう書いてある。

Given the rationale and goals of general education outlined above, we propose that the Faculty adopt a system of general education in which students are required to take one halfcourse in each of the following eight categories:
• Aesthetic and Interpretive Understanding
• Culture and Belief
• Empirical Reasoning
• Ethical Reasoning
• Science of Living Systems
• Science of the Physical Universe
• Societies of the World
• The United States in the World

なるほどね。八分類の拙い翻訳でもしてみようかな。
１）審美的・解釈的な理解（悟性）＜つまり、「わかった」と思うことについて＞、２）文化と信仰（信心）、３）経験的な論理付け＜つまり、事実から議論を裏付ける方法＞、４）倫理的な論理付け＜おぅ、世の中がこうあるべきだという考え方によって説得する方法？＞、５）生態系の科学、６）物理的世界の科学、７）世界の中のいろんな社会、８）世界の中の米国。
　そこで、歴史学部の学部長はこう言っていると：

But Kloppenberg said that unlike some of his colleagues, he is confident that historical study will play a role in five categories: U.S. in the World, Culture and Belief, Ethical Reasoning, Societies of the World, and Aesthetic and Interpretive Understanding.

なるほどね。私もごもっともと思う。ethical reasoningの素養が乏しいので、ちょっとサーチしてみたらこれが出た。universalism, utilitarianism, and personalism、なるほど。なんかKant批判の本を最近読んだなぁ、なんだったけ、、、。健忘症、、、。そうそう、Binmoreだった。ゲーム理論ってどこに入れますかね。審美的・解釈的な理解（悟性）でしょうか。

Larry Bartels, Unequal Democracy: The Political Economy of the New Gilded Ageをざっと読む

  Larry Bartels, Unequal Democracy: The Political Economy of the New Gilded Age (Princeton: 2008).
　洛陽の紙価を上げるほどのバーテルスの本。想定できる購入者層は次の三つ。第一に、真の政治学者は、APSRやAJPSなどのprofessional journalsに発表されたバーテルスの論文を読んでいるので、本書はもちろん買うが案外は積読になっていて大学院のゼミでゼミ生に読ませるかなどと思うもの。第二に、本を買ってざっとでも読むのは、隣接領域の研究者（income distributionに関心のある経済学徒とか、political economist、社会学者）と良心と時間の余裕を持ったintellectualsのごくわずかだけ。第三に、金があれば本は買うが、本を読まないでバーテルスの書いた関連op-edや、書評や寸評で判断するのが、多くのpublic intellectualsというのが相場。私は第二層なので、ざっと読んだ。
　本書はBartelsの90年代後半、特に00年代の専門雑誌に掲載された業績を本にしてまとめたものである。ですので、テクニカルな批評・批判を真面目にするためには該当する雑誌論文を読まないといけないことになる。そういう作業は当面は時間が無いのでおいておいて、ざっとした印象批評をmemo to selfとして書き留めておくことにする。また、以下に書くことはちゃんとした書評でもない。それは、真の政治学者がperspectiveをもってやるべき作業であるからだ。だから、もし万一、大学院生が「アメリカの政治」や「比較政治学」や「政治経済学」などの授業でこの本の紹介と批判を担当することになったとして、以下に書くことを絶対に参考にしてはいけない。そういうプロの作業は、もっと真っ当にやらなければいけません（えっ、どうやれって？そりゃ、貴方の師匠に教えてもらえばいいでしょう？そのために学費を払っているんだよね、ハハハ）。つまり、甘ちゃんのアマチュアの印象批評であることをお断りしておく。すいません。
　本書は、政治学、とくに比較政治学の専門家にとってmust-read bookであるだけでなく、political economy、所得分配や社会政策に関心のある経済学者や社会学者にもmust-read bookである。なぜなら、本書の主張は、世界で最大のGDP（世界の4分の１）をもち、民主主義の代表国である米国におけるここ20年の民主主義の実態をしめしているからだ。暗黙にも明示的にも、民主主義の模範として考えられやすい米国の民主主義を検討しておくことは一般的に民主主義を検討する上で、そして民主主義を良いと考えてそれを広める作業（いわゆる援助や国際協力におけるガバナンス支援は広義においてこれと重複するところが多い）に関わる上でも重要だからだ。なお、本書の結論をつまみぐいして、結局のところ「民主主義ってこんなもの」と表面的にシニカルになってはいけない。なぜなら、チャーチルが議会演説で言った「Democracy is the worst form of government, except for all those other forms that have been tried from time to time.」というのが民主主義の現実だからだ。これはシニシズムというより冷徹なリアリズムだと解釈すべきだろう。バーテルスもシニカルになっていない。そのことが本書が大統領選挙年に発表されていることからもわかる。ちなみに、オバマが民主党の候補になりそうなこととは微妙にイロニカルである（これは一つのエッセイの題材になるが省略）。So, let's be realistic!
　いろいろ御託を並べたが、本書の発見は大きく二つ。第一に、米国のここ60年の所得分配の変化は共和党・民主党のどの政党が大統領を取るかで大きく影響される。共和党大統領の下では所得分配拡大、民主党の元では拡大せず。第二に、議会の決議を議員の投票行動で見ると、金持ちの意見が反映されていて貧乏人の意見は反映されていない。この意味で、米国の政体は、oligarchyと言わずともunequal democracyと名づけられる。この二つの発見を、ミクロレベルの所得分配データ、選挙データ、そして、世論調査データでしっかりと示している研究である。
　私が考える本書の意義は三つある。第一に、政治学の最新かつ良質の研究をまざまざと見せてくれているということ。第二に、隣接領域の研究者に、所得分配への政治要因をはっきり示した点。第三に、ミクロの政治行動研究へのインプリケーションが非常に強いという点である。もう少し説明しよう。
　第一に、アメリカ政治学はこの20年、経済学の影響を受けて、モデル主義、データ主義が進んでいる。Bartelsもformalな数学での行動モデルを構築しているわけではないが（専門論文は未見）、仮説が明確になり、それを統計で検定するという社会科学の王道が行なわれている。そして、民主主義と平等（経済面で言えば所得分配）を考えるにあたって、経済データ、選挙データ、そして世論調査データを組み合わせ、選挙民レベルでの行動を統計的に考えるという理想的な研究スタイルを示している。比較政治学において、世論調査データだけで民主主義の質とか程度とかを議論し、一国レベルでの集計データで議論する研究(中南米で言えばlatinobarometerとか）は、研究の質において、second rateなのである。もちろん、無いよりはあったほうがいいが、どうしたって研究の質は重要なのだ。
　第二に、経済学者、国際貿易や技術進歩のあり方が所得分配に影響してきたとして、そのどちらが強く影響してきたかを論じてきた。今でもその議論は続いている（例えば、BPEAの最新のKrugmanのpaper)。しかし、あらためて、所得分配への政治要因の重要性をこれほど強く示した研究はないだろう。It pales economists.とくに、p.33のFigure 2.1である（第二章）。サンプルは58であり、内訳は民主党大統領が26年、共和党大統領が32年である。共和党の大統領下において金持ちの所得がより伸びることが明確に示されている。Atkinson (pp.26-27)はすでに指摘しているが、経済学者もより政治要因を考慮しなければならないであろう。
　第三に、ミクロの政治行動が強く意識されていることが重要である。このことを理解するために、Bartelsが指摘する「なぜ共和党大統領が所得不平等を拡大させるのに当選できるのか」についての説明を追ってみよう。Bartelsはまず、選挙民が所得平等に関心を持っていないかを検討する。しかし、選挙民は所得平等に関心を持っていることを示されたので、この仮説は棄却される（第三章）。そこで、Bartelsが出した説明は三つである（第四章）。一つ目は、選挙民は経済に敏感だが、myopicなので最終年の経済に特に敏感であり、四年間全体を見ないというのである。民主党大統領は経済平等に関心をもち、経済刺激をするがゆえに、その効果は第二年目にでてきしてまい、四年目にはガス切れしてしまうというのである。共和党大統領は、インフレを抑えるために経済を二年目に冷え込ませ、逆に第四年目には余裕ができて、経済もそれなりに活性化できるというメカニズムを指摘している。
　二つ目の理由は、貧困層こそが、富裕層の所得向上に選挙で反応してしまうというのである。つまり、貧しいAさん、富裕なBさんの所得が上がるとその政党に一票入れてしまうというのである。Bartelsはこれをclass biasと指摘している。この発見はBartelsの最大のものだと思う。ただし、メカニズムについては、経済実験も含めて、心理学・社会学・政治学・経済学を動員して解明する必要があると思う。なぜ、隣接領域を総動員すべきかは経済インセンティブ外の行動だからだというのが暫定的な理由。私は、これはtrick down fallacyだと思う。Albert O. Hirschmanが指摘したtunnel effectを考えると簡単にわかるが、片側二車線の長 いトンネルのなかで渋滞が起きているとする。横の車線が動き出したら、まだ自分の車線が動かなくても「あぁ、俺の車線も動くんじゃないか」と期待してしま う。これが私の言うtrick down fallacyである。つまり、富裕なBさんの所得向上を見て、貧困なAさんは俺の所得もすぐに上がるんじゃないかと期待してしまうのであろう。
　三つ目の理由は、富裕層はお金を政治家に寄付するので、これが富裕層の選挙においての力になるという。これについては、選挙資金と選挙当選の相関と因果の問題があるので、もう少し考える必要があると思う。

More data and more detailed analysis will be necessary to confirm the patterns established here and to clear up significant remaining uncertainties --- perhaps most importantly, providing a clearer account of the peculiar sensitivity of voters to the economic fortunes of families at the top of the income distribution. (p.125)

第五章はアメリカ人は平等に関心を持っていることを世論調査で示して、第六章から第八章まで事例研究である（減税、相続税廃止、最低賃金）。
　第九章は、本書の二個目の発見、すなわち議会を見ても、金持ちのご意見が上院議員の投票行動に反映されるという実証研究である。金持ちは投票をよりする、知識もある、政治家とのコンタクトもあるという部分を差し引いても、やはり富裕層のご意見が上院議員の投票行動に反映されてしまうという発見である。これも凄い発見である。私は、貧困層・中間層・富裕層がどういう世論調査でどういうご意見を持っているのかについてのdescriptive statisticsをもう少し見るべきだと思う。ひょっとして貧困層はあんまりはっきりした意見表明をしていないとすると、相関が悪くなるのではないだろうか。このところは、もっともっと丁寧に見ると面白いことがわかるような気がする。第十章はまとめであり、カトリーナ・ハリケーンの事例をエピソードとして使いながら、米国の政体はUnequal democracyだと看破している。
　最後に投票行動についての暫定的なspeculationを一言。投票行動は経済インセンティブからは非合理的であることが経済学的に証明されており、社会インセンティブ（つまり、投票所に行かないと他人の目が気になる、集会で話しに加われない）や道徳インセンティブ（自分の目が気になる、つまり、選挙権を持った自分の権利を行使するところに自分への尊厳をもつ）が発揮されているのだと思う。このような社会インセンティブ・道徳インセンティブによって行動が行なわれる場合にmyopic behaviorが観察されやすいのだと考える。そして、この局面においてjudgement formationに対しての社会（誰とどんな話をしているか）およびマスメディアの役割が大きいのだろう。このメカニズムの解明については、経済実験も含めて、心理学・社会学・政治学・経済学を動員して分析する必要があると思う。

物理的な世界の狭さ

　世界航路について物理的狭さをクルーグマンが論文紹介でレポートしている。これは積読。国際貿易についてのクルーグマンの見識はやはり凄い。

若者の海外旅行離れ「深刻」 「お金ないから」に「休み取れない」

若者の海外旅行離れ「深刻」　「お金ないから」に「休み取れない」。記事を読むには「News080430tourism.txt」をダウンロード 。If something other than usual economics is going on, it would be interesting.

NPR: World Traveler Learns Climate Complexities

　NPR: World Story of the Day, April 27, 2008.  "World Traveler Learns Climate Complexities"  米国の大学で学んだ環境NGO関係のコスタ・リカ人大学卒業生が、一年間の海外放浪奨学金をもらって、世界旅行を開始。ベトナムでダム水没の危機にさらされている村でショックを受け、その後の国際会議で「事件は現場で起きている」風のフラストレーションを感じたという話。引き続き旅行中とのこと。Podcastは英語のヒアリング練習に最適。ラテン人若者の英語も聞ける。

労働力人口のこと

　『労働力調査（平成20年３月分　速報）』が出た。

　○　３月の就業者数は6336万人と１年前に比べ15万人減少
　　　完全失業者数は268万人と１年前に比べ13万人減少
　　　・就業者数は２か月連続の減少，完全失業者数は28か月連続の減少
　　　・雇用者数は１年前に比べ８万人減少，２か月連続の減少

　一年前から就業者数が減少し、失業者数も減少した。失業率は3.8%（一年前は4.0％）。15歳以上人口については、去年は11036万人（H19.3)、今年は11048万人(H20.3)。労働力人口は去年は6632万人、今年は6604万人。割合は去年は60.1％、今年は59.8％。

　　　（主な産業別就業者数の１年間の増減数）
　　　　　建設業……………………　　20万人減少
　　　　　製造業……………………　　６万人減少
　　　　　卸売・小売業……………　　２万人減少
　　　　　医療，福祉………………　　２万人減少
　　　　　サービス業………………　　16万人減少

　　　（求職理由別完全失業者数及び１年間の増減数）
　　　　　定年等……………………　　26万人と，１万人減少
　　　　　勤め先都合………………　　56万人と，６万人減少
　　　　　自己都合…………………　　95万人と，９万人減少
　　　　　学卒未就職………………　　14万人と，４万人減少
　　　　　新たに収入が必要………　　41万人と，５万人増加
　　　　　その他……………………　　30万人と，１年前と同数

　いろいろと考えることがありそうな気がする。

就活選考はなぜ四回か、type 1 errorとtype 2 errorはなぜ大事か、世の中の「不条理さ」とストレス耐性

　本ポストでは、次の五点を結論とする。第一に、それなりに確からしそうな前提の下で、就職活動の選考プロセスはなぜ総計で四回程度かを明らかにする。第二に、この考え方が正しいとすれば、就職活動においては、落ちる辛さに耐えられるストレス耐性が徹底的に大事であることを明らかにする。第三に、前提の確からしさを検討することで、80%という数字の大切さを議論する。第四に、統計学で議論する「第一種の過誤」と「第二種の過誤」が頭の体操、そして自分の優しさを保つために重要であることを議論する。

　就職活動の選考プロセスを簡単に示したおもちゃを考えながら選考プロセスが四回程度であることを明らかにする。キラン・スリニヴァス『外資系企業がほしがる脳ミソ』（ダイヤモンド社、2007年、p.29）の問題47を使おう（参考文献に示した他の本でもよい）。

　ある会社の人事採用チームは、彼らが面接をする学生のうち、本当に能力がある人材は10％しかいないということを認識している。また、彼らは、学生の能力の有無を自分たちが正しく見分けられる確率が80％であることも認識している（つまり、彼らは80％の確率で、本当に能力がある学生を「能力あり」と判断し、実際に能力がない学生を「能力なし」と判断できる）。彼らは、自分たちが「能力あり」と判断した学生を全員採用するものとする。

　このとき、彼らが採用する学生のうち、本当に能力がある学生の割合は何％になるか？

　答えは、百人の学生を想定し、10人の「本当に能力がある人々」と90人の「能力が無い人々」について、どう採用がなされるかについて場合分けをしながら考えていけば、簡単に答えがでる。正解は、30.8％である。これはひどい結果である。採用した人材のうち3割しか能力がないのだ。これでは、採用は大失敗である（もちろん、別の考え方もあるが、そういう思考を意識的に日本の人事部が採っているとは思えない）。

　では、人事採用チームはどうするか？もちろん、一回の選考プロセスでは駄目だと判断する。つまり、以下のような問題を考えてみよう。

　ある会社の人事採用チームは、彼らが第一回選考をする学生のうち、当社に必要な能力がある人材は10％しかいないということを認識している。また、彼らは、学生の能力の有無を自分たちが正しく見分けられる確率が80％であることも認識している（つまり、彼らは80％の確率で、当社に必要な能力がある学生を「能力あり」と判断し、実際に能力がない学生を「能力なし」と判断できる）。彼らは、自分たちが「能力あり」と判断した学生を全員通過させるものとする。

　最初に応募してきた学生が千人であったとする。このとき、彼らが採用する学生のうち、当社に必要な能力がない学生を一人に押さえ込むまでには何回選考をすればよいか？

　答えは選考プロセスは四回必要である。もちろん、実際には学生が途中で辞退をしたりすることもあろう。しかし、辞退がないであろうトップ企業においても四回程度は採用プロセスがあることの裏にはこのような判断があると考えてもおかしくない。企業も一人ぐらいはとんでもない奴がいても仕方がないとは思っていると想像してもよいだろう。最近の就職活動で言われる「量も質も」と言った言葉の裏側はこういうことなのだろう。

　次に、上記のような選考プロセスが働いているとして、裏側で働いた厳然とした結果を直視しよう。千人のうち「当社に必要な能力がある」人は百人いる。しかし、この四回の選考プロセスを通過した「当社に必要な能力がある」人々は約40人である。つまり、「当社に必要な能力がありながら落ちてしまった人々」が60人程度いることになる。第一回目で20人落ち、第二回目で16人、第三回目で14人程度、第四回目でも10人落ちる。採用者の質を確保するためには、「質がありながら落ちる」人々もかなり出さざるをえないのである。

　このような「量も質も」といった会社の採用スタイルに対しては、就活をする学生に求められる態度には、落ちても挫けないというストレス耐性が求められる。「能力があっても6割が落ちる」のが就活である。落ちたからといって引きこもってはいけない、ある程度の量の会社を受ける、連戦連敗に挫けないことが精神論ではなく理解できるはずである。

　会社はもう少し人物判断ができるのではないかと考える人もいるかもしれない。さて、8割で人物判断ができる能力というのはどのくらい当てにできることかということである。気象庁の天気予報で翌日の雨の予報が的中した確率が83％程度らしい。天気予報が基にする膨大な情報と、エントリー･シートでわかる多少の情報を比べると、8割でわかるというのはさほどおかしくないだろうと思う。そうすると、「能力があっても落ちる」人々が6割という不条理な結果が出てきてしまう。世の中ってこんなものなのだ。

　では、どう対応するか。統計学を「意味ある形で」勉強したことのある人々には当然のことだが、以上の議論は「第一種の過誤（type 1 error)」と「第二種の過誤(type 2 error)」に関わっている。「正しいことを否認する」のが第一種の過誤、「誤ったことを承認する」のが第二種の過誤なのだ。世の中はこういうカラクリでなんとかできていることを理解すると多少は落ち着く（そして、人に優しくなれる）のではないだろうか。学問とは世の中での距離感をもつためにもする意義がある。

　経済史家であるロバート・ハイルブローナーはアダム･スミスにふれてこう述べている。

私利を追求する生き物である人間が、利己心を棚上げしたような、もしくはそれがずっと高度な水準に変質したような道徳的判断を下しうるといったことが、いったいいかにして生じるのだろうか。その解答は、自らを第三者―公平な観察者―の立場に置き、そうすることによってある事柄の客観的な（利己的に対する意味での）真価にかんする同情的な観念を形成するという、われわれ自身の能力にあるとスミスは主張した。（『入門経済思想史　世俗の思想家たち』ちくま学芸文庫 p.74）

　ベスト･セラーである『ヤバい経済学』において、レヴィット＝ダブナーは上記の部分を利用して以下のように述べた。英語のまま書いておこう。

  Smith's true subject was the friction between individual desire and societal norms.  The economic historian Robert Heilbroner, writing in The Worldly Philosophers, wondered how Smith was able to separate the doings of man, a creature of self-interest, from the greater moral plane in which man operated.  "Smith held that the answer lay in our ability to put ourselves in the position of a third person, an impartial observer," Heilbroner wrote, "and in this way to form a notion of the objective ... merits of a case."

  Consider yourself, then, in the company of a third person --- or, if you will, a pair of third people --- eager to explore the objective mertis of interesting cases.  These explorations generally begin with the asking of a simple unasked question.  Such as: what do schoolteachers and sumo wrestlers have in common?

　私もだいたいそのような気がする。

【参考文献】宮川公男『統計学でリスクと向き合う』東洋経済新報社、2007年。

吉本佳生『金融機関のカモにならない！おカネの練習問題』光文社、2007年、pp.67-71。

PC-Mailの「常識」

　以下は、私が課するPC-Mailを書く上での常識である。四つある。１）件名は必ず書く、２）本文は宛名で始める、３）末尾は差出人名で終える、４）ファイルを添付する際には、短いファイル名であることと拡張子がファイル名についていることを確認してから添付して送る。以上である。やや堅いエチケットであるが、最低のことができるようになってから崩せばよい。

4月12日日比谷公園

　4月12日に友人と日比谷公園を通りました。日比谷野音でリハーサルをやっていたのはSotte Bosseでした。無料で聴けてお得感がありました。

演劇・歌舞伎・税金

【以下は事実があやふやな議論なので信用しないでね。】
　たしか、演劇には税金がかかっているが、歌舞伎は伝統芸能であるので免れているとの話があったように思う。さて、歌舞伎は何かとの議論は課税議論にもなる。課税議論というのは極めて透明性の高い議論にしなければならないので、本質論ではないにしても端的に「歌舞伎とは何か」を示すことになる。
　たしか、下座（黒御簾）音楽を使うというのが一つの定義だったように思う。そこで、このポストで参照されている歌舞伎美人サイトでの町田康の発言である。

富樫「私は『熊谷陣屋』をもう何度観たか自分でも分からなくなってきてます。なぜ何度も何度も同じ芝居を観て面白がれるのかなと思っちゃいます」
町田「歌舞伎は、現代の意味で言う“演劇鑑賞”というよりも音楽を楽しむ感覚に近いのかもしれませんね」

そして、非常に興味深い発言に繋がる。

町田さんは以前、演出家の方と話したエピソードを聞かせてくれました。
町田「その時に『君たちミュージシャンは楽だ』と言われたんです。僕が音楽をやっていた頃です」
富樫「なぜミュージシャンは楽だと？」
町田「音楽を聴きに来る観客は、一昨年も去年もライブで演った同じ曲をまた今年演奏しても喜んでくれるからいいなと。でも演劇は新作を出し続けなければ『去年やったのをまたやっている』と言われてしまう世界だと」

ハハハな御意見である。まぁ黒白つける必要はないと思うんだけど、20年ぐらい前は時々、安いチケットで上野あたりまでクラシック音楽を聴きに行って、そのあげく寝て帰ってきて、「よく眠れた～」と喜んでいた昔と、玉三郎の熊野で爆発的睡眠をした今はさほど変�