yield curves

　金融不安から実物経済（non-financial economy)の不況の程度にかかる、これからはイールド・カーブも見ないとね。

まずは、米国(Fed Fund Rate: 1.5%)のイールド・カーブ。2年もの以上は1.5％以上。Fed Fund Rateはそう遠くない先に0.5%まで行っても不思議はない。

次に、英国（政策金利は4.5%)のイールド・カーブ。8年ものが4.5％付近。ここはインフレ期待はどうなのだろう。ようわからん。

最後に、日本（政策金利は1.5％）。だいたい1.5％以上。金融不安は彼の国々ほど見られないが、普通の不況で、金利下げが予想される。