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US Yield Curve

Us081021  3ヶ月ものが上がってきて、これは安全への逃避がおさまっていることと整合的、2年ものまでは1.5%よりちょい上で、おそらくFederal Fund Rateに下限がある。そこからはこころなしかflat化しているよう。金融不安がおさまると、三ヶ月ものは上がるだろうが、2年まではもう1.5%で寝てしまうのかもしれない。利下げをしたときに、2年ものが下がるのか興味津々。金融政策の砲弾はほぼ金融不安解消に使ってしまっているので、不況当初の総需要不足については、財政でなんとか支援してもらいたいという、バーナンケの願いは見事、保守派には曲解されている。可哀想に。

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