Economist: The mandarins of money

This is informative on the state of global money supply. [Economist070809.pdf]  さて、メキシコ金融危機でも、アジア金融危機でも、現地はドルで借りて、現地通貨建ての債権をもっていて、債権価格の下落と、為替レートの減価で二重に被害を受けた。今回は、中国・インド・ロシアの方々は、現地通貨で借りて、ドル（もしくはユーロ建て）の債権を持っていることになる。ユーロ市場もしくはドル市場の問題は、ドル（もしくはユーロ建て）債権の価格を下落させるが、おそらくは為替レートを増価させると多少はhedgeされることになる。